К теме 3: Инвестиционный портфель: сущность, классификация, доходность и риск

 

1. Инвестор располагает 25 акциями “Газпрома”, 10 векселями Сбербанка и 15 облигациями сберегательного займа. Можно ли считать, что он сформировал портфель ценных бумаг?

а) да, если на их приобретение он не использовал заемных средств;

б) да, если совокупностью этих ценных бумаг он управляет как единым целым;

в) нет, так как в портфель не могут входить одновременно и долговые, и долевые ценные бумаги;

г) да, если срок погашения этих ценных бумаг один и тот же.

 

2. По каким критериям принято классифицировать инвестиционные портфели?

а) по степени риска и по количеству входящих в них ценных бумаг;

б) по степени риска и реакции на темпы инфляции;

в) по степени риска и в зависимости от источника доходов по ценным бумагам портфеля;

г) по степени риска и длительности холдингового периода.

 

3. Если инвестор сформировал “портфель роста”, то:

а) он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле;

б) его стратегия связана с ожидаемым ростом темпов инфляции;

в) он рассчитывает на рост курсовой стоимости ценных бумаг портфеля;

г) его надежды связаны с ростом ВВП.

 

4. Инвестор сформировал “портфель дохода” из облигаций государственного сберегательного займа. За счет чего он намерен получать “доход”?

а)  дивидендов;

б) дисконтного дохода;

в) купонного дохода;

г) курсовой разницы.

 

5. Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций с целью получения стабильного высокого дохода, то по  склонности к риску такого инвестора, скорее всего, можно отнести к следующему типу:

а) агрессивный;

б) умеренно-агрессивный;

в) консервативный;

г) нейтральный.

 

Формируя портфель ценных бумаг, инвестор может преследовать цель:

а) достигнуть минимально возможной доходности от вложений;

б) избежать воздействия инфляции на результат инвестирования;

в) обеспечить постоянный поток доходов в течение какого-то промежутка времени;

г) добиться безрисковости вложений средств в портфель.

 

Утверждение о том, что формирование портфеля всегда позволяет получать от совокупности ценных бумаг более высокую доходность, чем при инвестировании в ценные бумаги одного эмитента:

а) верно;

б) неверно;

в) справедливо только при инвестировании в ценные бумаги с фиксированным доходом;

г) верно только для портфеля акций.

 

В среднем акции обеспечивают более высокую доходность, чем облигации. Тогда утверждение, что акции имеют в среднем и более высокую инвестиционную привлекательность, чем облигации:

а) неверно, поскольку инвестиционная привлекательность ценных бумаг зависит от ликвидности ценных бумаг, а облигации всегда более ликвидные, чем акции;

б) не всегда верно, поскольку инвестиционная привлекательность зависит от соотношения доходности, риска и ликвидности;

в) верно, так как инвестиционная привлекательность зависит от соотношения доходности и цены финансового средства, а цена акции обычно ниже цены облигации;

г) неверно, ибо доходность вообще не воздействует на инвестиционную привлекательность ценных бумаг.

6. Инвестор пытается оценить различные варианты изменения экономической ситуации и как это может сказаться на доходности оцениваемой акции:

Варианты	Вероятность варианта Pt	Предполагаемая доходность rt
A	0,10	0,08
B	0,15	0,12
C	0,25	0,15
D	0,30	0,18
E	0,15	0,12
F	0,05	0,05

 

Чему равна ожидаемая доходность такой акции?

 

7. Инвестор определил длительность холдингового периода в один месяц. Для оценки доходности акции он решил использовать объективный способ и взял N=5 шагов расчета. Цены акции за эти периоды изменялись следующим образом:

 

Чему равна ожидаемая доходность E(r) и дисперсия  s²  доходности этой акции?

 

8. Имеются три акции А,В,С, для которых вычислены ожидаемые доходности:

E(r_a) = 0,11;  E(r_b) = 0,12;  E(r_c) = 0,14

и  стандартные отклонения доходностей:

s_a = 0,02;   s_b = 0,03;   s_c = 0,04

Инвестирование в какую акцию более предпочтительно?

а) в акцию А;

б) в акцию В;

в) в акцию С;

г) нельзя дать однозначный ответ.

 

9. Инвестор сформировал портфель из 3 акций А,В,С и вычислил их ожидаемые доходности: E(r_a) = 0,11;  E(r_b) = 0,12;  E(r_c) = 0,14 и веса W_a = 0,2; W_b = 0,3; W_c = 0,5

Чему равна ожидаемая доходность такого портфеля?

а)  0,128;

б) 1,100;

в) 0,360;

г) 0,154

10. Может ли ковариация доходностей двух акций портфеля быть отрицательной?

а) нет;

б) да;  

в) да, но только для случая хорошо диверсифицированного портфеля;

г) да, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны.

 

11. Может ли дисперсия портфеля принимать отрицательное значение?

а) это возможно при значительном уровне риска акций портфеля;

б) да, если доходности портфеля связаны абсолютной отрицательной корреляцией;

в) да, если дисперсии доходностей отдельных акций также отрицательны;

г) нет.

 

 

К оглавлению

Назад к разделу "К теме 1 и 2: Инвестирование в ценные бумаги"

Вперед к разделу "К теме 4: Оптимизация инвестиционного портфеля"