Макроэкономика – раздел экономической науки, выявляющий закономерности функционирования хозяйства как единого целого, изучающий общенациональные отношения по поводу производства, распределения, обмена и потребления материальных благ. В макроэкономике оперируют агрегированными величинами (совокупный спрос, совокупное предложение, общий уровень цен, безработицы и т.п.).

Основные макроэкономические проблемы:

1. Стабильный рост национального производства. Основной критерий результативности экономики – объем производства. От него зависит уровень благосостояния граждан.

2. Стабильный уровень цен. Стабильные конкурентные цены устанавливаются на основе взаимодействия спроса и предложения. Минимизация уровня инфляции.

3. Высокий уровень занятости ресурсов. Противоречивость этой цели и цели минимизации уровня инфляции.

4. Поддержание равновесного внешнеторгового баланса. Чем больше страна производит конкурентоспособной продукции, тем больше экспортирует, тем стабильнее курс национальной валюты.

Практ ические функции макроэкономики.

В макроэкономике для анализа процессов и явлений, их прогнозирования используется логическое и формально-математическое моделирование.

Макроэкономические модели – формализованные (логически, графически и алгебраически) описания различных экономических процессов и явлений с целью установления между ними функциональных взаимосвязей. Любая модель – абстрактное упрощение реальности, поэтому не может быть всеохватывающей.

В моделях используются различные экономические переменные. Одна их классификация – экзогенные и эндогенные.

Экзогенные (внешние) переменные – вводятся извне, это исходная информация, они задаются до начала построения модели.

Эндогенные (внутренние) переменные – формируются внутри модели, являются результатом ее решения, определяются в ходе расчетов по модели:

Другая классификация экономических переменных связана со способом их измерения во времени.

Переменные запаса – характеризуют состояние объекта исследования на определенную дату, они могут быть измерены в определенный момент времени.

Переменные потоки – характеризуют «течение» экономических процессов во времени, измеряются в единицу времени.

1. Статические модели характеризуются тем, что общий запас экономических ресурсов задан и фиксирован. Это полезно, например, для анализа эффективности их распределения.

2. Динамические модели предполагают учет следующих проблем:

- проблема вовлечения ресурсов;

- проблема накопления;

- проблема внедрения достижений НТП;

- фактор времени;

- проблема альтернативности издержек.

3. Краткосрочные модели – цены на некоторые товары не являются гибкими и не приспосабливаются к изменениям спроса.

4. Долгосрочные модели – в них цены гибкие и реагируют на изменения спроса и предложения.

5. Среднесрочные модели – промежуточные между кратко- и долгосрочными.

6. Равновесные модели – описывают ситуацию, когда при неизменности внешних условий и параметров ни у одного из участников хозяйственного процесса нет стимула менять свое экономическое поведение. Имеет место совпадение планов экономических объектов и их реализации.

7. Неравновесные модели – описывают ситуацию, когда ряд процессов усложняется:

- сделки осуществляются и по неравновесным ценам, до того, как найдены равновесные;

- существует момент неопределенности, от которого каждый агент стремится себя застраховать.

Равновесные и неравновесные модели сосуществуют и переплетаются.

- часть агентов не может реализовать своих планов;

- возможность длительного несовпадения уровня эффективного спроса с уровнем экономической активности, соответствующей полной занятости.

8. Открытые модели – предполагается участие национальной экономики в международной торговле, учитываются основные макроэкономические переменные, измеряющие взаимодействие между странами.

9. Закрытые модели – модели, абстрагирующиеся от участия национальной экономики в международных экономических отношениях.

Вопрос 2.

Равновесие является одним из ключевых понятий экономической теории. Его можно определить как соответствие спроса и предложения при заданных параметрах экономической конъюнктуры.

При анализе частичного равновесия определяются равновесные цены и количества на некотором рынке при условии, что его воздействие на другие рынки отсутствует. При анализе общего равновесия изучается равновесие на рынке товаров и услуг, финансовом и ресурсном рынках, т.е. макроэкономическое равновесие на всех рынках одновременно.

Макроэкономика – эклектическая наука, так как ни одна из существующих экономических теорий не описывает всесторонне, исчерпывающе происходящие процессы и явления. Поэтому существует необходимость изучения различных подходов к исследованию макроэкономики и различных инструментов экономической политике.

1. Неоклассическое направление: основа – принцип невмешательства государства в экономику. Рыночный механизм сам устанавливает равновесие между спросом и предложением, производством и потреблением.

а) Монетаризм: деньги – решающая пружина рыночной экономики; роль государства ограничивается поддержанием постоянных темпов роста денежной массы.

б) Экономика предложения: ориентация в государственной политике на предложение факторов производства через основной стимул – снижение налогов и предоставление льгот фирмам.

в) Теория рациональных ожиданий: хозяйственные агенты сами, без вмешательства государства, рационально улавливают перспективы на будущее и регулируют свои действия в принятии экономических решений, основываясь на всей имеющейся информации.

2. Кейнсианство: основа – эффективный спрос, который регулируется с помощью активной государственной кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики. Неокейнсианство – управление ожиданиями экономических агентов при медленном изменении уровня зарплаты и цен.

3. Институционально-социологическое направление: объектом исследования являются институты (корпорации, государства, профсоюзы). Экономика – система экономических и неэкономических отношений, складывающихся между ними.

Вопрос 3.

Модель круговых потоков – наиболее известная теоретическая модель, описывающая поток товаров и услуг, которыми обмениваются фирмы, государства, домохозяйство, сбалансированный потоком денежных платежей, совершаемых при этом обмене.

Ограничивающие условия такой модели:

1. показывает общие принципы, но не рассматривает процессы внутри секторов;

2. предполагает, что величины потоков доходов и расходов являются постоянными;

3. не затрагивает проблемы цен;

4. не учитывает проблемы экологии, то есть истощение человеческих и материальных ресурсов.

Модель предполагает:

1. участие трех экономических субъектов: домохозяйства, фирмы и государство;

2. взаимодействие трех видов рынков: рынок ресурсов, рынок товаров и услуг, финансовый рынок;

3. открытость модели: участвует внешний мир.

Основной вывод из модели круговых потоков: реальные и денежные потоки беспрепятственно осуществляются при условии равенства совокупных расходов домохозяйств, фирм, государства и внешнего мира и совокупного объема производства.

Тема 2. Макроэкономическая политика государства: необходимость и эффективность

Введение

Основные вопросы:

1. Необходимость и возможность государственного регулирования экономики. Модели государственного вмешательства в экономику.

2. Основные направления государственного регулирования.

3. Средства и методы государственного регулирования экономики.

4. Эффективность и границы государственного вмешательства в экономику.

Рекомендуемая литература:

1. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Гл. 1, 2.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· государственное регулирование экономики;

· внешние (побочные) эффекты;

· расходы государства;

· государственные закупки товаров и услуг;

· государственное предпринимательство;

· государственное программирование;

· государственный сектор;

· текущее регулирование экономики;

· дерегулирование.

Теоретический материал:

Вопрос 1

При рассмотрении первого вопроса уясните, что государственное регулирование экономики – объективно обусловленная необходимость. Обратите внимание на то, что рыночной экономике присущ ряд недостатков. В условиях, когда рыночный механизм не в состоянии решить жизненно важные для экономики проблемы, эти функции берет на себя государство.

Обратите внимание, что необходимость государственного регулирования обусловлена и усилением межгосударственной интеграции на основе разделения труда.

Рассмотрите две основные модели государственного регулирования:

- реактивную, позволяющую реагировать на «осечки» рынка и его изменения;

- проактивную, направленную на предупреждения возможных сбоев в рыночной экономике.

Вопрос 2

При рассмотрении второго вопроса особое внимание уделяется государственному регулированию экономики.

Уясните, что государственное регулирование экономики – это система экономических мероприятий государства, посредством которых оно может воздействовать на социально-экономическое развитие общества.

Оно направлено на:

· Создание нормальных условий для функционирования рыночного механизма.

· Обеспечение устойчивых темпов роста.

· Регулирование структурных изменений в экономике, вызванных потребностями современной научно-технической революции.

· Обеспечение социальной стабильности и социального прогресса.

· Решение экологических проблем.

Одной из важных функций государства в современной экономике является создание правовой основы экономической деятельности. Эта функция государства сводится к разработке законодательных и нормативных документов, регулирующих механизм функционирования экономики в целом, а также отдельных ее субъектов. Одновременно государство обязано контролировать выполнение установленных законодательных и нормативных документов.

Создание общественных благ – другое важное направление государственного регулирования экономики. Однако государство может гарантировать лишь такой уровень потребления общественных благ, который позволяют в данный момент времени ресурсы государственного бюджета.

Проведение антимонопольной политики, направленной на борьбу с монополизмом, защиту принципов свободной конкуренции, может быть выполнено только государством. Для достижения этой цели государство использует антимонопольное законодательство.

Рыночный механизм не в состоянии решить проблему регулирования внешних или побочных эффектов. В современной экономике регулирование внешних эффектов берет на себя государство.

Создание инфраструктуры экономики – еще одно направление государственного регулирования экономики. Обратите внимание, что выделяют несколько видов инфраструктуры:

· производственная (сеть энергоснабжения, транспорта и связи);

· институциональная (государственный аппарат управления);

· социальная (учебные, медицинские, культурные заведения);

· информационная (совокупность информационных каналов и хранилищ, информационных технологий).

В современной рыночной экономике государство является не только координатором и контролером, но и предпринимателем. Оно занимается особым видом предпринимательства – государственным предпринимательством. Государство в качестве предпринимателя действует, с одной стороны, как типичный предприниматель, a c другой стороны, как особый «общественный» предприниматель. В отличие от частного предпринимателя государство ориентируется не только на получение прибыли, но и на предоставление товаров, работ, услуг, обеспечивающих функционирование экономики в целом, включая частный капитал. Государство ведет предпринимательскую деятельность на базе государственного сектора экономики.

Перераспределение доходов – это изъятие части дохода у одних лиц с целью их передачи другим лицам или добровольная передача доходов одними лицами другим, более в них нуждающимся. Перераспределение доходов осуществляется государством и является характерной чертой социальной рыночной экономики.

Государственная закупка товаров и услуг представляет форму государственного потребления. Такой способ перераспределения доходов затрагивает главным образом военные заказы, гражданские строительные программы, финансирование капитальных вложений в государственные предприятия.

Важными каналами перераспределения доходов являются государственные кредиты и субсидии. Они предоставляются государством за счет средств государственного или местных бюджетов, а также специальных фондов.

Налоговое перераспределение доходов – это косвенный метод регулирования доходов. Он подразумевает частичное или полное освобождение от уплаты налогов одних лиц и повышенную ставку их оплаты с других. Эта мера перераспределения доходов направлена на достижение определенных социальных и экономических целей.

Еще одна функция государства – макроэкономическая стабилизация экономики, направленная на предотвращение, торможение экономического спада, закрепление и поддержание показателей функционирования экономики на определенном уровне, оздоровление хозяйства. Макроэкономическая стабилизация достигается преимущественно посредством фискальной и денежной политики.

К мерам государственного регулирования экономики относится также поддержка малого бизнеса. Малый бизнес способствует поддержанию конкуренции в рыночной экономике, созданию рабочих мест. Государство оказывает поддержку развитию малого бизнеса посредством налоговой, кредитной политики, оказания услуг.

Государство осуществляет регулирование не только внутренней, но и внешнеэкономической деятельности. Исходя из конкретных национальных интересов, государство проводит политику либо либерализации, либо протекционизма. Государственное регулирование внешней среды происходит с помощью комплекса мер, которые можно подразделить на таможенные тарифы и нетарифные меры регулирования.

Одной из функций государства в социально ориентированной рыночной экономике является поддержка фундаментальной науки, проведение общей научно-технической и инновационной политики.

Обеспечение экологической безопасности – важная функция государства в социальной рыночной экономике.

Вопрос 3

При изучении третьего вопроса необходимо четко уяснить средства государственного регулирования экономики. Различают прямые и косвенные методы государственного регулирования:

- госзаказ;

- бюджетное субсидирование;

- дотации;

- регулирование доходов;

- внешнеэкономическое регулирование.

Рассмотрите, какие конкретные методы относятся к прямым и какие – к косвенным. Обдумайте, в каких случаях целесообразно применять прямые методы, а когда предпочтительнее – косвенные.

Особого внимания заслуживают инструменты государственного регулирования:

- фискальная политика;

- денежная политика;

- политика регулирования доходов;

- внешнеэкономическая политика;

- программирование, прогнозирование, планирование.

Административные методы регулирования экономики включают такие меры, как запрещение, разрешение, принуждение.

Экономические средства включают кредитно-денежные, налоговые и бюджетные методы.

Ускоренная амортизация – это амортизация по повышенным ставкам по сравнению с действующими или средними ставками. Политика ускоренной амортизации способствует росту собственных финансовых возможностей предпринимателей для осуществления капитальных вложений, а также снижению доли заемных средств в процессе капитального строительства и модернизации основного капитала.

Государственное программирование – это долговременное, целевое регулирование экономики. Государственное программирование экономики включает разработку не только экономических, но и социальных программ. Государственное программирование может охватывать всю экономику в целом или ее отдельные отрасли, сферы (социальная сфера), регионы, отдельные группы населения и др.

Вопрос 4

При изучении четвертого вопроса весьма важно разобраться в проблеме пределов государственного вмешательства в экономику и эффективности подобного рода вмешательств.

Несмотря на то, что государство берет на себя функции по устранению негативных социально-экономических последствий несовершенств рынка, созданию условий, обеспечивающих функционирование национального хозяйства в целом, его вмешательство в экономику не должно быть беспредельным. Границей, пределом государственного регулирования экономики является эффективность рыночной экономики как системы. Пересечение этой черты может привести к исчезновению экономических стимулов, обеспечивающих эффективное функционирование рыночного механизма. Чрезмерное участие государства в экономике, выполнение им несвойственных функций способствуют огосударствлению экономики, изменению экономической системы.

Тема 3. Основные макроэкономические показатели

Введение

Основные вопросы:

1. Основные макроэкономические показатели.

2. Методы расчета ВВП.

3. Показатели общего уровня цен.

Рекомендуемая литература:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, Глава 2, стр. 23–39.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· система национальных счетов;

· валовой внутренний продукт;

· валовой национальный доход;

· добавленная стоимость;

· чистый национальный продукт;

· национальный доход;

· номинальный ВВП;

· реальный ВВП;

· личный доход;

· индекс цен;

· дефлятор;

· располагаемый доход.

Теоретический материал.

Вопрос 1.

Макроэкономические показатели позволяют представить и оценить развитие экономики, отразить эффективность принимаемых решений на макроуровне.

Под макроэкономическим показателем понимается теоретически обоснованная формула для измерения и оценки результатов экономической деятельности.

К основным макроэкономическим показателям относятся индикаторы:

1) национального объема производства,

2) общего уровня цен,

3) уровня занятости,

4) процентной ставки.

Показателей национального объема производства довольно много, но комплексным является валовой национальный доход (ВНД), или валовой национальный продукт (ВНП) – в старой терминологии.

ВНД – это совокупная рыночная стоимость всей конечной продукции, произведенной в экономике за определенный период времени (обычно за год).

Основные характеристики ВНД:

а) это денежный показатель, отражающий рыночную стоимость произведенных товаров и услуг;

б) отражает текущее производство, т.е. учитываются лишь произведенные в данный период времени товары и услуги;

в) исключает двойной счет, ибо учитывает только конечную продукцию и не включает промежуточные продукты;

г) не включает непроизводительные сделки (государственные и частные трансфертные платежи, сделки с ценными бумагами).

Наряду с ВНД используется такой макроэкономический показатель как валовой внутренний продукт (ВВП). Он является более предпочтительным при международных сопоставлениях уровней развития экономики развитых стран, определении производительности труда (ВВП на один час отобранного рабочего времени), измерении благосостояния нации (ВВП на душу населения).

Вопрос 2.

ВВП – это совокупная рыночная стоимость конечной продукции, произведенной за определенный период времени (как правило, за год) на территории страны.

ВВП измеряется:

а) по методу потока расходов (метод конечного использования),

б) по методу потока доходов (распределительный метод),

в) по добавленной стоимости (производственный метод).

ВВП, определяемый по методу конечного использования, – это сумма расходов на конечное потребление домохозяйств, бюджетной сферы, валового накопления и сальдо экспортно-импортных операций или: ВВП=П+И+Гз+ЧЭ

GDР=С+I+G+NE

П (С) – расходы домохозяйств на потребление (исключая покупку жилья).

И (I) – расходы фирм на приобретение нового оборудования, производственных зданий, расходы на жилищное строительство, на возмещение выбываемого оборудования, на запасы (рост запасов отражается со знаком «+», а уменьшение – со знаком «-»). Это валовые инвестиции, включающие чистые инвестиции.

Гз (G) – государственные закупки товаров и услуг (строительство и содержание дорог, школ, армии, госаппарата и т.д.), но не включающие трансфертные платежи.

ЧЭ (NЕ) – чистый экспорт: экспорт – (минус) импорт.

В ВВП, измеряемый по методу потока доходов, включаются все виды доходов собственников факторов производства: заработная плата, премии, доходы индивидуальных предпринимателей, рентные доходы, прибыль предприятий, дивиденды, нераспределенная прибыль, процент за предоставление денег в заем.

К доходам следует прибавить амортизационные отчисления и косвенные налоги (ибо они не являются доходами) и тогда величина ВВП по расходам равна величине ВВП по доходам.

ВВП, определяемый по производственному методу, – это разность между валовым выпуском товаров в стране и промежуточным потреблением или это сумма добавленных стоимостей во всех отраслях экономики. При подсчете ВВП по данному методу суммируется стоимость, добавленная на каждой стадии производства конечного продукта.

Добавленная стоимость – это разность между стоимостью продукции, произведенной фирмой, и суммой, уплаченной другим фирмам за сырье, материалы и т.п. (промежуточную продукцию).

Другие показатели можно представить следующей схемой:

В 70-е годы американскими экономистами был предложен макропоказатель, который не привязан к системе национального счетоводства, – чистое экономическое благосостояние (NEW). Это многофакторный показатель, отражающий такие операции, которые не включены в ВВП, но увеличивают (или уменьшают) благосостояние нации. К ним относятся: нерыночные операции (производство продуктов в домохозяйствах для собственного потребления), теневая экономика, свободное время, состояние окружающей среды, урбанизация и т.п.

Вопрос 3.

Поскольку цены непрерывно меняются под воздействием многих факторов, необходимо отражать подобное изменение. Уровень изменения цен определяется с помощью индекса цен.

Применяются два вида индексов: индекс Пааше и индекс Ласпейреса.

Индекс Пааше оценивает изменение общего уровня цен в составе национального продукта по уровню весов текущего периода времени:

где I_р – индекс Пааше;

р_i,0 и р_i,1 – цена единицы i-го продукта в базисном и в текущем периоде;

q_i,1 – количество единицы i-го продукта в текущем периоде;

n – общее число цен и соответствующих продуктов.

Индекс Ласпейреса используется для оценки изменения общего уровня цен по уровню весов базового периода времени:

где I_l – индекс Ласпейреса;

р_i,t – цена единицы продукции в текущем году;

р_i,0 – цена единицы продукции в базисном году;

q_i,0 – количество единиц продукции в базисном году.

Наиболее распространенными являются:

– индекс потребительских цен (рассчитывается на основе потребительской корзины);

– индекс цен промышленного назначения (показывает направление изменения цен производственных товаров в момент их первичной продажи в торговую сеть);

– дефлятор ВВП.

Дефлятор ВВП – это индекс цен, в котором корзина конечной продукции охватывает все товары, включенные в ВВП:

Если дефлятор ВВП > 1 или 100%, то в стране наблюдаются инфляционные процессы.

Номинальный ВВП рассчитывается в ценах текущего года.

Реальный ВВП – в сопоставимых ценах, т.е. отражает объем производства без инфляционной составляющей.

Тема 4. Общее макроэкономическое равновесие: модель совокупного спроса и совокупного предложения.

Введение

Основные вопросы:

1. Совокупный спрос и факторы, его определяющие. Совокупное предложение и факторы, воздействующие на него. Разные подходы к исследованию предложения в макроэкономике.

2. Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения. Равновесный и потенциальный ВНП. Изменения совокупного спроса и совокупного предложения и их последствия.

3. Модель AD–AS.

Рекомендуемая литература:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 4, стр. 74–88.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· общее равновесие;

· реальное макроэкономическое равновесие;

· частичное равновесие;

· агрегирование;

· совокупные величины;

· совокупный спрос;

· совокупное предложение;

· промежуточные отрезки кривой совокупного предложения;

· неценовые факторы совокупного предложения;

· равновесный уровень цен;

· классическая экономическая теория;

· кейнсианская экономическая теория.

Теоретический материал

Вопрос 1.

В макроэкономике речь идет не об индивидуальном спросе и не об отдельном предложении конкретного товара, а о совокупных, агрегированных спросе и предложении в рамках национального рынка. В макроэкономике модель совокупного спроса и совокупного предложения является базовой для изучения колебаний объема выпуска и уровня цен в экономике в целом, причин и последствий их изменения. С ее помощью могут быть описаны различные варианты экономической политики государства.

Вопрос 2

Совокупный спрос (АD) – это спрос на общий объем товаров и услуг, который может быть предъявлен при данном уровне цен.

Он отражает связь между объемом совокупного выпуска, на который предъявлен спрос экономическими субъектами: домохозяйствами, фирмами, государством, остальным миром, и общим уровнем цен в экономике.

АD = С + I + G + NE

Графической формой выражения совокупного спроса является кривая совокупного спроса, показывающая взаимосвязи между желаемыми или планируемыми расходами в экономике на конечные товары и услуги и средним уровнем цен на них. Движение вдоль кривой AD – изменение совокупного спроса в зависимости от динамики общего уровня цен. Эту зависимость можно получить из уравнения количественной теории денег:

где Р – уровень цен в экономике, в данном случае – индекс цен;

Q – реальный объем выпуска, на который предъявлен спрос;

М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег.

Следовательно, AD находится в прямой зависимости от денежной массы и скорости обращения денег и в обратной – от уровня цен.

Обратная зависимость между величиной AD и уровнем цен вызвана также следующими ценовыми факторами:

1) эффектом процентной ставки;

2) эффектом богатства, или эффектом кассовых остатков;

3) эффектом импортных поставок.

К неценовым факторам, влияющим на AD, относятся такие факторы, которые воздействуют на потребительские расходы населения, изменение в инвестиционных расходах фирм, государственные расходы, чистый экспорт: изменение дохода, налоги, демография, процентные ставки, инфляционные ожидания, валютный курс, тарифы, таможенные пошлины и т.д. Изменение неценовых факторов отражается сдвигом кривой AD.

Совокупное предложение (AS) – это общий объем товаров и услуг, произведенных и предложенных к реализации при данном уровне цен.

На способность экономики произвести тот или иной объем товаров и услуг влияет количество и качество применяемых факторов производства, поэтому AS = зарплата + рента + процент + прибыль.

На AS оказывают воздействие те же факторы, которые вызывают изменение предложения на рынке отдельного товара:

· уровень технологии производства;

· производительность труда;

· изменение объема применяемых ресурсов;

· изменения цен на ресурсы;

· изменения правовых норм.

Рис.1 Реальный объем производства.

Таблица 1.

Варианты неравновесий и способы достижения равновесных

состояний

Варианты неравновесий

Пути достижения равновесных состояний.

AD>AS

1. Не изменяя объема производства, повысить цены.

2. Расширить выпуск продукции.

AD<AS

1. Сократить производство.

2. Оставить выпуск без изменения, но понизить цены.

Вопрос 3.

Форма кривой совокупного предложения является предметом острых дискуссий.

Неоклассическая точка зрения.

Неоклассики полагают, что рыночная экономика защищена от спада, существуют механизмы саморегулирования, приводящие объем выпуска к уровню, соответствующему полной занятости. Если под воздействием экзогенных факторов произойдет спад производства, это не будет длиться долго. Цены, заработная плата и процентная ставка являются гибкими, и они вернут экономику в равновесное состояние, когда рабочая сила будет полностью нанята, а все, что произведено, – продано. В этом случае нет необходимости государственного вмешательства в экономику.

Гибкая зарплата (W) и гибкие цены (P) гарантируют равновесие на рынке труда и товарном рынке. Поскольку экономика функционирует в условиях полной занятости, то кривая совокупного предложения труда вертикальна на уровне L1 – величины рабочей силы (рис. 2a).

Падение спроса на труд из-за сокращения AD сместит D (L1) в D (L2) и понизит зарплату до W2. Если бы зарплата не понизилась, то при той же численности рабочей силы возникла бы безработица (L1–L2). Падение цены труда вызовет снижение цен на товарном рынке, и реальная заработная плата рабочих не изменится.

С учетом полной занятости AS на товарном рынке вертикальна (рис. 2b). Падение AD приведет к превышению AS над AD и вызовет падение цен.

Равновесие на рынке капиталов достигается за счет гибкой процентной ставки (r).

Рис.3 Неоклассический рынок капиталов

Кейнсианская точка зрения.

В 1936 г. Дж.М. Кейнс опубликовал работу «Общая теория занятости, процента и денег», в которой подверг критике основные положения неоклассической теории. Во-первых, зарплата и цены не столь гибки, как это представлено в неоклассических моделях. Во-вторых, вызывает сомнения взаимосвязь инвестиций, сбережений и процентной ставки.

Кейнс отрицал возможность достижения такой занятости за счет сокращения заработной платы. Вследствие существования нижних пределов зарплата не гибка, и поэтому всегда будет определенный процент безработных. Уровень процентной ставки определяется не в точке пересечения S и I, а зависит от спроса и предложения денег. Сбережения мало зависят от процентной ставки и являются функцией располагаемого дохода (DI). Какой бы гибкой ни была процентная ставка, она не в состоянии остановить снижение AD, поэтому равновесие может быть достигнуто при неполной занятости.

При построении AS Кейнс исходил из неизменности уровня зарплаты. Рынок труда в кейнсианской модели характеризует рис. 4(а).

Величина заработной платы не может опуститься ниже W, которая является равновесной при совокупном спросе на труд D (L₁) (L₁ – полная занятость). Этому состоянию соответствует AD₁ на товарном рынке. Снижение AD до уровня AD₂ приведет к сокращению спроса на труд до D (L₂). Это не приведет к изменению W, и занятость упадет до L₂. Объем выпуска на товарном рынке Q2 меньше величины Q1 при полной занятости.

Соответствие равновесия уровню полной занятости зависит от уровня совокупных расходов (AE). AE – интерпретация AD в условиях постоянных цен, заработной платы и процентной ставки.

По Кейнсу, недостаточность совокупного спроса является следствием двух причин:

1) действием «основного психологического закона» общества, согласно которому люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере, в какой растет доход, т.е. .

2) невысокой нормы прибыли на капитал вследствие высокого уровня процента.

По Кейнсу, равновесие на рынке товаров возможно в условиях неполной занятости (точка А на рис. 4b). Только увеличение совокупного спроса до AD₁ может обеспечить достижение Q при полной занятости. Увеличение спроса до AD₃ вызовет инфляцию (точка B на рис. 4b).

Поскольку, согласно теории Кейнса, экономика не в состоянии автоматически функционировать в условиях полной занятости, то значительно возрастает роль государства.

Тема 5. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке. Модель равновесия «доходы–расходы»

Введение

Основные вопросы:

1. Фактические и планируемые расходы.

2. Крест Кейнса. Мультипликатор. Рецессионный и инфляционный разрывы.

3. Модель равновесия с участием государства.

Рекомендуемая литература:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 5, стр. 98–111.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· потребительские расходы;

· предельная склонность к потреблению и сбережению;

· потребление;

· сбережения;

· инвестиции;

· тождество сбережения–инвестиции;

· несоответствие планов инвестиций и сбережений;

· мотивы сбережений;

· мотивы инвестиций;

· функция потребления;

· функция инвестиций;

· предельная склонность к инвестированию;

· кейнсианский крест;

· равновесный объем производства (выпуска);

· рецессионный разрыв;

· инфляционный разрыв;

· функция сбережений;

· «критическая точка»;

· линия равновесия;

· инвестиции;

· средняя и предельная склонность к потреблению и сбережению;

· мультипликатор;

· акселератор;

· «парадокс бережливости».

Теоретический материал.

Вопрос 1.

Согласно модели Кейнса, равновесие на товарном рынке наступает тогда, когда совокупные расходы AE равны национальному доходу NI.

Вначале рассмотрим закрытую модель экономики без государства и остального мира. В этом случае AE = C + I, а NI равен располагаемому доходу DI.

Исследование макроэкономического равновесия основывается на построении модели, в которой совокупный спрос представлен потоком расходов, а совокупное предложение представлено потоком доходов. В результате модель AD–AS приобретает вид:

AD = AE ; AS = DI ; AE = DI .

DI = C + S ; AE = C + I ; C + S = C + I ; S = I .

C = + MPC·DI, где

C – потребительские расходы;

– экзогенное, автономное потребление, величина которого не зависит от размеров текущего располагаемого дохода;

MPC – предельная склонность к потреблению;

DI – располагаемый доход.

S = - + MPS·DI, где

S – величина сбережений в частном секторе;

MPS – величина сбережений в частном секторе;

MPS = ; MPS + MPC = 1.

Факторы, определяющие динамику потребления и сбережений:

1) доход домашних хозяйств;

2) богатство, накопленное в домашнем хозяйстве;

3) уровень цен;

4) экономические ожидания;

5) величина потребительской задолженности;

6) уровень налогообложения.

Величины потребления и сбережений относительно стабильны при условии, что государство не предпринимает специальных действий по их изменению. Текущее потребление всегда меньше объемов дохода на величину сбережений. Поэтому для поддержания равновесия необходимо, чтобы сбережения трансформировались в инвестиции. Инвестиции достаточно изменчивы.

Факторы, определяющие динамику инвестиций:

1) ожидаемая норма чистой прибыли;

2) реальная ставка процента;

3) уровень налогообложения;

4) изменения в технологии производства;

5) наличный основной капитал;

6) ожидания;

7) динамика совокупного дохода.

Определение равновесного уровня дохода.

Таблица 2.

NI = DI	C	S	I	AE = C + I	Превышение AE над NI	Соотношение I и S
1000	1020	-20	60	1080	+80	I > S
1200	1200	0	60	1260	+60	I > S
1400	1380	+20	60	1440	+40	I > S
1600	1560	+40	60	1620	+20	I > S
1800	1740	+60	60	1800	0	I = S
2000	1920	+80	60	1980	-20	I < S
2200	2100	+100	60	2160	-40	I < S
2400	2280	+120	60	2240	-60	I < S

Рис.5 График равновесного уровня дохода на основе модели NI = C + I .

Рис.6 График «инвестиции–сбережения».

На рис. 5 линия под углом 45° (биссектриса) показывает все точки, в которых совокупные расходы АЕ равны доходу NI, т.е. точки макроэкономического равновесия.

Если совокупные расходы превышают NI, т.е. линия АЕ = С + I находится выше биссектрисы, то это означает, что запасы на предприятиях товарно-материальных ценностей будут сокращаться, появятся стимулы к расширению производства. Все уровни выше равновесного будут означать увеличение запасов непроданных товаров, что приведет к свертыванию производства, замедлению темпов экономического роста.

Равновесный объем национального производства можно определить и с помощью графика инвестиций и сбережений (рис. 6). Если допустить, что инвестиции автономны, т.е. не зависят от величины дохода, то точка пересечения прямой, параллельной оси абсцисс на уровне объема инвестиций, и линии сбережений будет точкой равновесия. В точке равновесия домохозяйства сберегают столько, сколько предприниматели инвестируют.

Вопрос 2.

Мультипликатор – коэффициент, характеризующий изменение национального дохода в связи с изменением инвестиций.

Коэффициент прироста национального дохода в силу однократного увеличения инвестиций определяется предельной склонностью к потреблению. Эта зависимость объясняется следующим. Во-первых, предельной склонностью к потреблению определяется и та величина потребления следующего года, которая будет вызвана этими инвестициями. Поэтому основная формула мультипликатора имеет вид:

Следовательно, эффект от прироста инвестиций ΔI, выраженный в приросте дохода ΔNI, находится в прямой зависимости от склонности к потреблению, и, как правило, увеличение инвестиций ведет к кратному увеличению дохода.

Второе объяснение связано с явлением «вторичного эффекта». Суть этого явления состоит в следующем: затраты на любом участке хозяйства создают последующие затраты на других участках, но в пределах склонности к потреблению. Поэтому приращение дохода происходит в убывающей прогрессии и по истечении определенного периода прироста дохода образует кратную величину к первоначальной затрате. Если MPC=Ѕ и первоначальная затрата инвестиций 1, то прирост дохода

1 + Ѕ + ј +…= 1 / (1-q), где q = Ѕ

MULT = 1 / (1 - Ѕ) = 2

Вопрос 3.

Государство влияет на АЕ двумя путями: осуществляя государственные расходы (G) и взимая налоги (Т): с ростом G увеличивается АЕ, а рост Т уменьшает АЕ. Государственные расходы состоят из государственных закупок (GP) и трансфертов (F). Государственные закупки действуют так же, как и инвестиции AE=C+I+GP. В точке равновесия не только AE=NI, но и S=I+GP, т.е. государство осуществляет свои расходы за счет накоплений домохозяйств, взимая с них налоги или осуществляя займы.

К государственным закупкам также применим мультипликатор:

ΔNI=ΔGP*MULT, следовательно, за счет роста государственных закупок можно увеличить NI и сместить точку равновесия.

Участие государства в экономике и существование системы налогообложения разделяет понятия NI и DI:

DI = NI - Т;

С = + MPC (NI - T).

Сбережения и налоги являются изъятиями из АЕ, а инвестиции и государственные закупки – инъекциями, поэтому в точке равновесия T+S = I+GP; ΔC = -ΔT*MPC; ΔNI = MULT*ΔC, NI = MULT*MPC*ΔT, где MULT*MPC – налоговый мультипликатор.

Трансфертные платежи (F) принято рассматривать как «отрицательные налоги», поэтому будем использовать чистые налоги NТ=Т-F, следовательно, АЕ = + MPC * (NI - NТ) + I + GP.

Введем в модель внешнюю торговлю и автономные (экзогенные) инвестиции.

I – автономные инвестиции;

– предельная склонность к инвестированию, которая показывает, на какую долю возрастают инвестиции с ростом NI.

Х – чистый экспорт;

– экспорт;

– импорт автономный;

IM = + MPM * (NI);

– предельная склонность к импортированию характеризует долю прироста расходов на импортные товары в любом изменении дохода.

В точке равновесия мы имеем АЕ = NI = С + I + GP + X.

Подставив ранее выведенные значения, получим условие полного равновесия:

Тема 6. Макроэкономическая нестабильность.
Инфляция и безработица

Введение

Основные вопросы.

1. Сущность, причины и виды экономического цикла. Антициклическая политика государства.

2. Инфляция: сущность и виды. Инфляция спроса и инфляция издержек.

3. Безработица, ее причины, формы и последствия.

4. Соотношение инфляции и безработицы. Кривая Филлипса.

Рекомендуемая литература.

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 3, стр. 49–66.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· экономический цикл;

· фазы цикла;

· время цикла;

· спад;

· оживление;

· подъем;

· структурные кризисы;

· волны Кондратьева;

· модели делового цикла;

· инфляция;

· инфляция спроса;

· инфляция издержек;

· подавленная инфляция;

· открытая инфляция;

· галопирующая инфляция;

· гиперинфляция;

· номинальный и реальный доход;

· инфляционные ожидания;

· инфляционная спираль;

· кривая Филлипса;

· безработица;

· уровень безработицы;

· естественная безработица;

· добровольная безработица;

· вынужденная безработица;

· скрытая безработица;

· фрикционная безработица;

· структурная безработица;

· циклическая безработица;

· закон Оукена;

· система государственной службы занятости;

· активная политика на рынке труда.

Теоретический материал.

Вопрос 1.

Экономический цикл – это периодические колебания производства, занятости и уровня цен. Фазы цикла: пик, спад, низшая точка спада, оживление. Фазы разных циклов отличаются друг от друга по продолжительности и интенсивности.

Пик – в экономике наблюдается полная занятость, производство работает на полную мощность, уровень цен имеет тенденцию к повышению.

Спад – занятость и производство сокращаются, тенденция к снижению цен проявляется во время депрессии.

Низшая точка спада – производство и занятость достигают самого низкого уровня.

Оживление – уровень производства и занятости повышается, уровень цен имеет тенденцию к повышению.

Причины циклического развития рыночной экономики.

Внешние (экзогенные) факторы.

Воздействие НТП на экономический рост. Концепция длинных волн Н. Кондратьева и Й. Шумпетера.

Политическая нестабильность. (Калецкий)

Воздействие природных факторов. (концепция Чижевского и Джевонса)

Психологические факторы, например соотношение оптимизма и пессимизма в экономической деятельности. (Пигу, Парето)

Внутренние (эндогенные) факторы. Колебания уровня совокупных расходов. (Кейнс)

Воздействие циклов на производство товаров длительного и кратковременного пользования. Экономический цикл оказывает более сильное влияние на производство и занятость в отраслях, производящих инвестиционные товары и товары длительного пользования, чем в отраслях, выпускающих товары кратковременного пользования.

Вопрос 2

Инфляция – это переполнение каналов обращения денежной массой, превышающее потребности товарооборота и вызывающее обесценение денежной единицы и рост товарных цен. Однако рост цен может быть связан с превышением спроса над предложением на отдельном товарном рынке, но инфляция связана с повышением общего уровня цен в стране, возникающего в связи с длительным неравновесием на рынках в пользу спроса.

Для количественной оценки инфляции используется показатель темп инфляции. Темп инфляции отражает скорость изменения инфляции по отношению к предыдущему периоду времени – году, кварталу, месяцу. Темп инфляции измеряется посредством индекса цен, определяющего общий уровень цен по отношению к базовому.

С точки зрения темпов инфляции выделяют такие виды, как умеренная, галопирующая и гиперинфляция. Умеренная инфляция имеет место при росте цен не более чем на 10% в год. При галопирующей инфляции цены растут от 20 до 200% в год. Гиперинфляция связана со значительным ростом количества денег в обращении и уровня товарных цен. В ряде стран при гиперинфляции темпы роста цен значительно опережали темпы роста количества денег в обращении, поскольку хозяйствующие субъекты стремятся как можно быстрее избавиться от быстро обесценивающейся наличности. Результатом такого процесса является катастрофический рост цен.

Подразделение инфляции на сбалансированную и несбалансированную связано с ростом цен и ставки процента. При сбалансированной инфляции ежегодному умеренному и одновременному росту цен на большинство товаров соответствует возрастание ставки процента. Несбалансированная инфляция связана с различными темпами роста цен на различные товары.

Ожидаемую инфляцию необходимо отличать от неожидаемой. Ожидаемая инфляция может быть спрогнозирована на определенный период, и против нее можно применить комплекс ограничивающих мер. Неожидаемая инфляция характеризуется внезапным скачком цен, который могут спровоцировать продолжительные инфляционные ожидания, приводящие к многоступенчатому росту цен. Опасаясь дальнейшего обесценения доходов, потребители резко увеличивают расходы на приобретение товаров, что искажает реальные потребности, В нормально функционирующем рыночном хозяйстве, характеризующемся гибкими ценами и процентными ставками и отсутствием инфляционных ожиданий, действует эффект Пигу, или эффект реальных кассовых остатков. Суть данного эффекта заключается в том, что потребители рассматривают скачок цен как кратковременное явление, за которым последует их снижение, больше сберегают и меньше предъявляют денег на рынке в виде платежеспособного спроса. В результате уменьшающаяся величина спроса воздействует на цены в сторону их снижения и экономика возвращается в состояние равновесия.

Инфляцию также принято подразделять на открытую и подавленную. К открытому типу инфляции, при котором прослеживается рост цен, относятся умеренная, галопирующая и гиперинфляция. При подавленной инфляции может не наблюдаться роста цен, но имеет место дефицит товаров.

Поскольку инфляция может быть представлена как дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением, то к объяснению причин ее возникновения можно подойти с двух точек зрения. Последователи Кейнса объясняют инфляцию чрезмерным спросом при полной занятости, представители неоклассического направления связывают инфляцию с ростом издержек производства.

Инфляция спроса связана с нарушением равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением со стороны спроса. Чрезмерное увеличение спроса приводит к тому, что производство, несмотря на работу на полную мощность и использование всех имеющихся ресурсов, не может произвести дополнительное количество продукции для компенсации спроса.

Если производственные мощности используются не полностью, т.е. преобладает безработица, то экономика развивается без изменения уровня цен. При увеличении реального уровня производства безработица уменьшается, экономика приближается к полной занятости и уровень цен постепенно повышается. Функционирование производственных мощностей с полной нагрузкой связано с использованием частично безработных, что приводит к сокращению рынка труда. Сокращение предложения труда является основой для повышения тарифных ставок. При полной занятости производство достигает максимального выпуска продукции, но повышение спроса может быть удовлетворено только за счет повышения цен.

Инфляцию спроса можно отразить следующей графической моделью:

Увеличение денежной массы в течение короткого промежутка времени сдвигает кривую совокупного спроса вправо в положение АD1 и приводит к росту цен.

Инфляция издержек связана с уменьшением совокупного предложения, порожденного ростом издержек производства. При этом особое значение приобретают издержки, приходящиеся на единицу продукции. Увеличение таких издержек приводит к уменьшению прибыли предприятий и объема производимой продукции. В результате предложение товаров сокращается, цены растут и возникает необходимость повышения заработной платы. Поскольку издержки производства в значительной мере зависят от величины заработной платы, то ее повышение без увеличения выпуска продукции неизбежно приводит к росту цен.

Инфляция издержек может быть изображена графически.

Смещение кривой совокупного предложения влево в положение AS1 отражает увеличение издержек на единицу продукции, которое сопровождается возрастанием цены и сокращением реального объема производства.

На практике отличить один тип инфляции от другого достаточно сложно, поскольку они тесно взаимодействуют. В частности, рост заработной платы можно рассматривать и как инфляцию спроса, и как инфляцию издержек.

Основными факторами, вызывающими появление инфляции, являются:

· монополия государства на денежную эмиссию, внешнюю торговлю, правительственные расходы, особенно расходы на оборону и управленческий аппарат;

· монополия крупных фирм на установление цен на товары;

· влияние профсоюзов на регулирование ставок заработной платы в соответствии с ростом инфляции.

При инфляции спроса рост государственных расходов и налогов повышает совокупный спрос и ускоряет инфляцию. При этом производство, работая на полную мощность, не в состоянии удовлетворить даже прежний спрос. Монополии и олигополии искусственно поддерживают высокие цены. Профсоюзы за счет увеличения заработной платы также увеличивают инфляцию.

Инфляция издержек возросла во второй половине XX века. Основной причиной этого являются действия монополий на рынке товаров, труда и в управлении. Высокий уровень технической оснащенности и возможность использования новых научно-технических разработок приводит к снижению издержек на производство единицы продукции, однако стремление получать монопольную прибыль заставляет поддерживать высокие монопольные цены. Инфляционный рост цен на потребительские товары усиливает действия профсоюзов по повышению заработной платы, что приводит к увеличению издержек производства.

Инфляционная спираль может многократно закручиваться за счет расширения текущего спроса, стимулирующего дальнейший рост цен. Повышение цен на товары в течение длительного периода времени приводит к тому, что люди начинают приобретать товары сверх текущих потребностей. Усиление требований повышения номинальной заработной платы приводит к ее увеличению и расширению потребительского спроса. Производители в ожидании повышения цен на сырье, материалы и комплектующие изделия устанавливают более высокие цены на свою продукцию. При этом сокращаются сбережения и уменьшаются кредитные ресурсы, сдерживающие рост производственных инвестиций и предложение товаров и услуг. В результате происходит относительно медленное увеличение совокупного предложения и более быстрый рост совокупного спроса, связанные с общим повышением цен.

Специфической причиной инфляции в России стала диспропорциональность, связанная с низким удельным весом заработной платы в национальном доходе, высокой нормой накопления, чрезмерной долей в ВНП военных и управленческих расходов, высокой степенью монополизации производства, распределения и денежно-кредитной системы и др.

Последствия инфляции достаточно разнообразны, но прежде всего они связаны с экономическими процессами. Особое воздействие инфляция оказывает на изменение доходов населения.

В условиях инфляции необходимо учитывать отличие реального дохода от номинального. Для сравнения реальных доходов и номинальных необходимо из показателя изменения номинального дохода вычесть изменение уровня цен. Если изменение номинального дохода меньше изменения цен, то реальные доходы уменьшаются.

При инфляции прежде всего снижается реальный доход получателей фиксированного номинального дохода, т.е. работников бюджетных организаций, пенсионеров, инвалидов. Социальная защита этой группы населения связана с индексированием заработной платы, пенсий, пособий. Инфляция также снижает сбережения населения. Инфляция перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами, среди которых выигрывает должник и проигрывает кредитор.

Инфляция является выгодной для тех отраслей промышленности, продукция которых пользуется постоянным спросом, например продукты питания. Выгоду от инфляции получает также и правительство, имеющее возможность расплачиваться «дешевыми» деньгами по государственным обязательствам.

Инфляция воздействует и на объем национального производства. Существует два подхода к оценке влияния изменения цен на объем национального производства, В соответствии с одним подходом, инфляция при невысоких темпах помогает достигнуть подъема производства и обеспечить высокую занятость. Сторонники другого подхода считают, что инфляция приводит к сокращению объема внутреннего производства, поскольку растут издержки производства. Как показывает практика, допущение инфляции как средства для оживления экономики может привести к незаметному перерастанию «ползучей» инфляции в галопирующую и гиперинфляцию.

Вопрос 3.

Полная занятость – это ситуация на рынке труда, когда количество безработных соответствует естественному уровню безработицы. В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой естественный уровень безработицы составляет 5–6% рабочей силы.

Типы безработицы.

Фрикционная безработица – безработица, связанная с поисками работы в случае, если работник добровольно меняет место работы, ищет работу из-за увольнения по инициативе администрации, впервые ищет работу.

Структурная безработица связана с изменениями в структуре потребительского спроса и производства. В связи с этим изменяется и структура спроса на рабочую силу, на некоторые виды профессий спрос уменьшается или исчезает, а на другие – увеличивается.

Циклическая безработица обусловлена спадом производства, т.е. сокращением уровня общих расходов.

Естественный уровень безработицы равен сумме фрикционной и структурной безработицы. Эти типы безработицы являются неизбежными в условиях рыночной экономики. Циклическая безработица влечет за собой большие экономические и социальные издержки.

Экономические последствия безработицы можно оценить с помощью закона Оукена. Этот закон выражает отношение между уровнем безработицы и отставанием объема ВНП: если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень безработицы на 1%, то отставание объема ВНП составляет 2,5%.

Социальные последствия безработицы: усиление социальной и политической нестабильности, снижение уровня и качества жизни, рост преступности, увеличение смертности, углубление семейных проблем.Вопрос 4.

В соответствии с кейнсианской моделью рост совокупных расходов стимулирует рост объема производства и снижение безработицы. Если экономика приближается к полной занятости, то цены начинают расти и при достижении полной занятости появляется инфляция. В данной модели инфляция и безработица не могут существовать одновременно, поскольку при наличии безработицы не происходит повышения цен и инфляция не возникает, но по достижении занятости безработица ликвидируется и возникает инфляция.

Вопрос 4

Кейнсианская модель достаточно верно отражала экономические процессы до 70-х годов, но в дальнейшем рост безработицы стал сопровождаться повышением цен и инфляцией. Сочетание инфляции и безработицы, связанное с сокращением производства, называется стагфляцией. Для объяснения стагфляции используется зависимость между уровнем безработицы и темпом инфляции, получившая название кривой Филлипса. Кривая Филлипса представляет гиперболу, которая отражает существование обратно пропорциональной связи между уровнем безработицы и темпами инфляции. Данная связь определена посредством фактического исследования процентного соотношения между уровнем безработицы и среднегодовым приростом цен.

При обосновании кривой Филлипса необходимо учитывать, что полная занятость не может быть достигнута на всех рынках труда. При неудовлетворенном спросе на специалистов высокой квалификации фирма для их привлечения повышает заработную плату, увеличивающую издержки и цены товаров. Повышение заработной платы фирмы перекладывают на стоимость продаваемых товаров. В этих условиях рост инфляции начинается до достижения занятости, поэтому снижение безработицы будет сопровождаться инфляцией.

Последователи Кейнса объясняют одновременный рост безработицы и инфляции значительным снижением совокупного предложения, возрастанием издержек производства, связанными с действием множества факторов. Снижение предложения повышает цены на товары, что приводит к сдвигу кривой совокупного предложения влево. Такой сдвиг вызвал рост цен и безработицы, поскольку сократился реальный объем производства. По мнению кейнсианцев, одновременное увеличение инфляции и безработицы является результатом резкого снижения совокупного предложения. В кейнсианской концепции кривая Филлипса определяет обратно пропорциональную зависимость между темпами инфляции и уровнем безработицы и выдвигает альтернативу: или низкая безработица и инфляция, или высокая безработица и инфляция.

Сторонники неоклассического направления придерживаются гипотезы естественного уровня, согласно которой экономика может устойчиво функционировать в долгосрочной перспективе при естественном уровне безработицы. Уменьшение безработицы приводит к дестабилизации экономики. Выбор между безработицей и инфляцией возможен только на коротких временных интервалах. Неоклассическое направление допускает альтернативу инфляции и безработицы на краткосрочных временных интервалах, но устойчивой считает экономическую систему, опирающуюся в долгосрочной перспективе на естественный уровень безработицы. Сторонники неоклассического направления отвергают государственное регулирование, которое ухудшает экономическое положение. Попытки государства увеличить занятость приводят к возрастанию инфляции.

Тема 7. Бюджетно-налоговая политика государства

Введение

Основные вопросы.

1. Сущность и цели бюджетно-налоговой политики.

2. Инструменты фискальной политики: государственные расходы и налоги.

3. Государственный бюджет. Дискреционная и недискреционная фискальная политика.

Рекомендуемая литература.

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 6, стр. 120–137.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· финансы;

· государственные финансы;

· государственный бюджет;

· налог;

· кривая Лаффера;

· бюджетный профицит;

· бюджетный дефицит;

· государственный долг: внешний и внутренний;

· мультипликатор государственных расходов;

· сеньораж;

· эффект вытеснения;

· циклический структурный дефицит госбюджета;

· недискриционная фискальная политика;

· дискреционная политика.

Теоретический материал.

Вопрос 1.

Бюджетная политика является ключевым звеном экономической политики.

Бюджетно-налоговая политика – это такая политика, которая направлена на стабилизацию экономики с помощью государственного бюджета и налоговой системы.

Бюджетно-налоговая политика представляет собой совокупность мер правительства по изменению государственных расходов, налогообложения и состояния государственного бюджета, направленных на обеспечение полной занятости и инфляционного роста ВВП.

От качества федерального бюджета, от уровня собираемости налогов зависят инвестиционные возможности государства, уровень социальной защиты граждан, предпринимательская активность, взаимоотношения России с другими странами и в целом результативность всей внутренней и внешней политики государства.

Бюджетно-налоговая политика нацелена на:

а) макроэкономическую стабилизацию и сбалансированность;

б) решение финансовых задач;

в) повышение инвестиционной и предпринимательской активности;

г) повышение конкурентоспособности экономики;

д) обеспечение условий для экономического роста.

Вопрос 2.

Налоги – это обязательные платежи физических и юридических лиц, взимаемые государством.

Классификация налогов:

1. по региональному признаку:

· федеральные;

· региональные;

· местные;

2. по объекту налогообложения:

· налоги с доходов;

· налоги на имущество;

· налоги на операции с ценными бумагами;

3. по экономическому содержанию:

· косвенные;

· прямые;

4. по прогрессивности:

· прогрессивные;

· пропорциональные;

· регрессивные.

Налоговый мультипликатор – коэффициент, показывающий изменение национального дохода в результате изменения налогов.

Простой налоговый мультипликатор:

Сложный налоговый мультипликатор:

где – экзогенная предельная ставка налогов.

Вопрос 3.

Бюджет является центральным звеном в деятельности государства. Он представляет собой совокупность средств, концентрируемых в руках государства и используемых для достижения определенных целей. Он является инструментом финансирования государственных расходов, важнейшим средством регулирования экономики, регулирования доходов регионов, отраслей, индивидов.

Бюджет нацелен на:

1. финансирование расходов государства;

2. регулирование экономики;

3. регулирование взаимоотношений субъектов федерации.

Функции бюджета:

1. фискальная функция;

2. функция экономического регулирования;

3. социальная функция.

Дискреционная и недискреционная политика.

Дискреционная фискальная политика – целенаправленное, сознательное изменение государственных расходов и налогов со стороны государства в целях изменения национального объема производства, занятости, ускорения экономического роста.

Недискреционная (автоматическая) фискальная политика – предполагает изменение государственных расходов и налогов в результате циклических колебаний совокупного спроса.

Встроенные стабилизаторы: прогрессивная система налогообложения и система государственных трансфертов. Они нивелируют циклические колебания совокупного спроса.

Фискальная политика будет экспансионистской, если приводит к росту совокупных расходов. Это происходит, когда государство:

1. увеличивает расходы,

2. сокращает чистые налоги.

Фискальная политика будет рестриктивной, если она ведет к снижению совокупных расходов. Это наблюдается, когда:

1. снижаются государственные расходы,

2. увеличиваются чистые налоги.

Бюджетный дефицит. Государственный долг.

Дефицит бюджета наблюдается тогда, когда расходы бюджета превосходят доходы. Существует три способа его финансирования:

1. монетизация (т.е. финансирование за счет включения печатного станка);

2. выпуск займов (эмиссия государственных ценных бумаг). В противном случае возникает так называемый эффект вытеснения;

3. прирост налоговых поступлений в бюджет.

Государственный долг – это временная мобилизация государством дополнительных средств для покрытия своих расходов путем выпуска государственных ценных бумаг. Увеличение государственной задолженности является важным источником государственных расходов.

Тема 8. Деньги, денежное обращение. Кредитная система государства.

Введение

Основные вопросы:

1. Деньги и их функции. Структура денежной системы.

2. Кредитная система государства.

Рекомендуемая литература:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 7, стр. 147–149, глава 8, стр. 168–169.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· функции денег;

· денежные системы;

· натуральные деньги;

· символические деньги;

· инструменты кредитного рынка;

· инструменты финансового рынка;

· основные и производные инструменты финансового рынка;

· денежное обращение.

Теоретический материал.

Чтобы идти дальше в построении полной модели равновесия, отражающей взаимодействие трех совокупных рынков – товарного, финансового и ресурсного, необходимо рассмотреть функционирование финансового рынка. Финансы в узком смысле – это денежные средства общества, находящиеся в руках различных институциональных собственников. Не всякие деньги являются финансами, но всякие финансы выступают в форме денег. Деньги становятся финансами в результате общественных отношений по их сбору в особые фонды с каким-либо целевым назначением. Например, деньги, собираемые домохозяйством для покупки автомобиля, не являются финансами, а деньги, собираемые в госбюджет для нужд государства, выступают финансами.

Движение финансовых средств между различными субъектами образует финансовый рынок. Финансовый рынок – это механизм перераспределения денежного капитала между кредиторами и заемщиками, между собственниками денежных средств и предпринимателями, вкладывающими их в бизнес. Финансовый рынок олицетворяет совокупность рыночных институтов, направляющих потоки денежных средств от кредиторов к заемщикам.

Финансовый рынок может быть разделен на две относительно самостоятельные части – рынок денег как таковых, т.е. денежный рынок, и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных средств, а на рынке капиталов – долгосрочных.

Вопрос 1.

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Деньги – это такое финансовое средство, которое используется для покупки других товаров. Рынок невозможен без денежного обращения. Обращение денег – это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг на всех трех рынках.

Деньги выполняют три очень важные функции:

· функцию средства обращения – выступают посредниками при обмене товаров;

· функцию меры стоимости – позволяют выразить стоимость всех товаров в едином масштабе, в качестве которого выступает национальная денежная единица (франк, доллар, рубль);

· функцию сохранения стоимости (накопления) – деньги выступают здесь в роли отложенного на будущее платежеспособного спроса.

Деньги в качестве покупательного средства возникли в глубокой древности. Долгое время в качестве денег выступало золото и другие благородные металлы. Поскольку в функции средства обращения деньги выступают мимолетным посредником, но в процессе обращения значительно изнашиваются, возникла идея замены их в обращении денежными знаками из более дешевых материалов. К середине 18 столетия в Европе, Северной Америке, России (с 1769 г.) появились бумажные деньги. Они прошли несколько этапов в своем развитии.

Современные бумажные деньги – кредитные деньги, они представляют собой долговые обязательства государства и в отличие от золотых монет не имеют внутренней стоимости.

Покупательная способность современных денег, не имеющих внутренней стоимости, определяется соотношением стоимости товарной массы и массы покупательных средств. В качестве покупательных средств выступают не только наличные деньги, но и безналичные.

Безналичные деньги – это особые инструменты расчетов, производимых банками, когда покупатель с помощью чеков, кредитных (пластиковых) карточек и иных средств поручает банку перевести определенную сумму денег со своего счета на счет продавца или выдать ему наличные.

Совокупность наличных и безналичных платежных средств, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство, образует денежную массу.

Кроме этого в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые непосредственно не используются как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на расчетных счетах, в сберегательных вкладах, депозитных сертификатах и т.п. Такие компоненты денежного обращения общепринято называть «квазиденьгами» (от латинского quasi – «как будто», «почти»). Экономисты называют их ликвидными активами.

Ликвидность какого-либо имущества или активов означает возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Самым ликвидным видом активов являются деньги, они обладают абсолютной ликвидностью. Квазиденьги относятся к ликвидному виду богатства, но разные их виды обладают разной степенью ликвидности.

С учетом выше изложенного в структуре денежной массы выделяют денежные агрегаты, различающиеся по степени ликвидности. В разных странах по-разному производится агрегирование: выделяют два, три и более агрегатов. В РФ принята следующая система денежных агрегатов:

М0 – наличные деньги;

Н – денежная база; она включает в себя М0 плюс обязательные резервы коммерческих банков, плюс средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в ЦБ;

М1 = Н плюс средства предприятий на текущих счетах в КБ, плюс депозиты населения до востребования, плюс средства страховых компаний;

М2 = М1 плюс срочные депозиты;

М3 = М2 плюс депозитные сертификаты, плюс некоторые виды государственных ценных бумаг.

Наиболее значимыми для анализа являются агрегаты Н и М2.

Необходимо обратить внимание, что в состав денежной массы не включаются наличные деньги, находящиеся в сейфах банков.

Денежная масса возрастает за счет двух факторов:

а) выпуск в обращение Центральным банком дополнительного количества денег (денежной эмиссии),

б) расширение кредитов коммерческих банков.

Вопрос 2.

В рыночной экономике время от времени складывается ситуация, когда у одних субъектов возникают временно свободные денежные средства, в то время как у других возникает временная потребность в дополнительных средствах. Кредитная система позволяет взаимовыгодно разрешить данное противоречие.

Кредитная система государства – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства на условиях срочности, платности и возвратности.

Кредитная система складывается из банковской системы и совокупности небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их с помощью кредита. К небанковским кредитно-финансовым институтам относятся инвестиционные, финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, разного рода сберегательные кассы, кассы, ломбарды и пр.

Банковская система, как правило (в том числе и в России), имеет двухуровневое строение. Верхний уровень банковской системы образует государственный центральный банк (или совокупность банковских учреждений с полномочиями центрального банка). Нижний уровень при двухуровневой системе образует совокупность коммерческих банков, среди которых могут быть как частные, так и государственные.

Центральные банки (ЦБ) выполняют ряд очень важных для экономики функций, среди которых могут быть выделены следующие:

· эмиссия национальных денежных знаков;

· контроль и общий надзор за деятельностью кредитных учреждений;

· хранение государственных золотовалютных резервов и ведение счетов правительства;

· кредитование коммерческих банков и хранение их резервных фондов;

· денежно-кредитное регулирование экономики.

Центральный банк полностью свободен в своей деятельности и подотчетен только Парламенту.

Коммерческие банки (КБ) выполняют разнообразные операции, всю совокупность которых можно подразделить на пассивные (привлечение средств) и активные (размещение средств). Кроме того, банки могут заниматься посредническими операциями (по поручению клиента на комиссионной основе) и доверительными операциями (управление имуществом, ценными бумагами клиента).

Цель коммерческого банка состоит в максимизации прибыли, нераспределяемая часть которой служит увеличению собственного капитала банка, что способствует обогащению его владельцев.

Для поддержания своей ликвидности, под которой понимается способность банка выполнить свои обязательства перед вкладчиками, он должен постоянно иметь определенный резерв денежных средств. Центральный банк государства устанавливает для коммерческих банков норму обязательных резервов, которая представляет собой отношение величины обязательных резервов к обязательствам банка по бессрочным (а иногда и по срочным) вкладам. Величина этого норматива зависит от конкретной экономической ситуации и стоящих перед ЦБ задач, но она одинакова для всех коммерческих банков страны.

Норму обязательных резервов следует отличать от их суммы, при уменьшении объема депозитов будет сокращаться и сумма обязательных резервов при той же норме.

Разница между суммой депозитов и суммой обязательных резервов образует избыточные резервы (свободные ресурсы) банка, которые банк может выдавать в кредит.

Политика КБ проявляется в управлении банковским портфелем, включающим активы и пассивы банка.

Активы банка в балансовом отчете всегда показываются с левой стороны (кредит) и включают в себя:

Ø кассовую наличность банка;

Ø выданные ссуды;

Ø ценные бумаги, недвижимость и др. объекты «реальной» собственности, которыми владеет банк.

Пассивы банка в балансовом отчете всегда показываются с правой стороны (дебет) и представляют собой все требования к банку (кроме требований самих владельцев), важнейшие среди них банковские депозиты (вклады).

Большая доля банковских операций в странах с развитой рыночной экономикой приходится на так называемые забалансовые операции. Такое название они получили потому, что не относятся ни к активным, ни к пассивным и не находят отражения в балансовых счетах. В некоторых странах доля прибыли банков от забалансовых операций достигает 30–40% от общего ее объема. Кроме ранее названных посреднических и доверительных операций к забалансовым операциям относится:

· лизинг (приобретение по заявкам клиентов с последующей сдачей им в аренду движимого и недвижимого имущества);

· факторинг (выкуп банком долговых обязательств);

· консалтинг (продажа консультационных услуг коммерческим предприятиям).

Кроме этого еще можно назвать такие виды забалансовых операций, как обмен иностранных валют, обслуживание операций по кредитным карточкам, предоставление банковских гарантий, брокерские операции. Но основным (родовым) видом деятельности банков все же остается кредитование.

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возврата за плату в виде процента. Ставка процента (банковская процентная ставка) устанавливается на основе соотношения спроса и предложения и представляет собой выраженное в процентах отношение платы за кредит к сумме предоставленного банком кредита.

Кредит выполняет важные функции в рыночной экономике:

Во-первых, кредит позволяет существенно раздвинуть рамки общественного производства по сравнению с теми, которые бы определялись размерами собственного денежного капитала каждым предприятием (фирмой).

Во-вторых, кредит выполняет перераспределительную функцию, обеспечивая возможность направлять временно свободные денежные средства предприятий, государства и домохозяйств в наиболее прибыльные сферы экономики.

В-третьих, кредит содействует экономии издержек обращения.

В процессе исторического развития кредит приобрел многообразные формы, основными из которых являются коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый хозяйствующими субъектами друг другу.

Банковский кредит – это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями любым хозяйственным субъектам в виде денежных ссуд. Банковский кредит подразделяется на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Особый вид долгосрочного кредита – ипотечный кредит. Он предоставляется в виде долгосрочных ссуд (от 10 до 30 лет) под залог недвижимости.

Тема 9. Денежный рынок: спрос и предложение. Равновесие на денежном рынке

Введение

Основные вопросы:

1. Предложение денег. Денежная масса и денежные агрегаты.

2. Спрос на деньги и определяющие его факторы.

3. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор.

4. Равновесие на денежном рынке.

Рекомендуемая литература:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 7, стр. 149–160, глава 8, стр. 169–178.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· денежный мультипликатор;

· денежный рынок;

· кредитные деньги;

· кредитный рынок;

· количество денег в обращении;

· равновесие на денежном рынке;

· эмиссия денег;

· совокупное предложение денег;

· совокупный спрос на деньги.

Теоретический материал.

Вопрос 1.

В результате кредитной деятельности банков происходит увеличение денег в обращении; существует выражение: «банки делают деньги». Имеется в виду, конечно, не эмиссия денег банками, а мультиплицирующий эффект кредита. Банки «создают» новые деньги, когда выдают кредиты, и, наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают банкам взятые ранее ссуды.

Как это происходит, рассмотрим на примере.

Пусть некий вкладчик внес на свой текущий счет в Первом банке 100000 руб. наличными. При норме обязательных резервов r = 10% банк перечислит на свой счет в ЦБ 10000 руб., а оставшиеся 90000 руб. составят избыточный резерв, который может быть выдан в ссуду. Пусть теперь некто взял эту ссуду, и банк перечислил на его счет 90000 руб. безналичных денег. Предположим, заемщик «А» использовал их для оплаты товарной массы, приобретенной у своего поставщика, выписав на эту сумму чек. В результате банковских операций на расчетный счет поставщика во Втором банке поступит 90000 руб. Теперь Второй банк перечислит в ЦБ на свой расчетный счет 9000 руб. обязательных резервов, а 81000 руб. пополнит избыточные резервы. Заемщик «Б», взяв эти деньги в ссуду, в свою очередь расплатится со своим поставщиком, и деньги в сумме 81000 руб. поступят в Третий банк.

Движение денег из банка в банк будет происходить с уменьшением каждый раз на 10%. Сумма денег, выступивших в качестве платежного средства, составит убывающую прогрессию 90000 + 81000 + 72900 + . . ., сумма которой равна 900000 руб. Размер первоначального прироста избыточных резервов дал десятикратное увеличение денежной массы. Поскольку каждый член убывающей прогрессии уменьшается на величину r = 0.1, то сумма прогрессии S = К / r, где К – величина первого члена убывающей прогрессии.

Эффект увеличения денежной массы в результате кредитной деятельности банков называется мультипликационным расширением банковских депозитов, а числовой показатель кратности этого возрастания называется мультипликатором т. Иначе говоря, денежный мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий отношение прироста денежной массы к вызвавшему его приросту избыточных банковских резервов. Чем меньше норма обязательных требований, тем больше величина мультипликатора.

т = 1 / r

Так как в масштабах экономики в целом избыточные банковские резервы являются следствием совокупного увеличения депозитов, а последние возрастают при увеличении объема наличных денег, то денежный мультипликатор можно определить как отношение прироста предложения денег, вызванного приростом денежной базы.

Вкладчики не только делают вклады, но и забирают их со своих банковских счетов, получая наличные деньги. Наличные может потребовать и заемщик. Это приводит к сокращению банковских резервов, поэтому в формулу денежного мультипликатора необходимо внести поправку, учитывающую отношение прироста изъятий наличности из банков к приросту банковских депозитов. Если это отношение выразить через коэффициент с, то формула денежного мультипликатора примет вид:

m = 1 / r + c

при r = 0.1 и с = 0.4 денежный мультипликатор т = 2.0, значит, каждый рубль дополнительных депозитов может создать дополнительно только 2 рубля новых кредитных денег при условии, что норма обязательных резервов равна 10%.

Вопрос 2.

Денежный рынок, как и любой другой, предполагает наличие товара, цены и взаимодействие рыночного предложения и спроса на него. Товаром на денежном рынке являются сами денежные средства, а в качестве цены на них выступает банковский процент.

Существует несколько причин, почему люди хотят иметь деньги:

· во-первых, деньги нужны для покупок товаров и услуг;

· во-вторых, деньги нужны как средство сохранения стоимости;

· в-третьих, люди хотят не только сохранить, но и приумножить свое богатство, предоставляя свои временно свободные денежные средства в пользование другим лицам за плату.

На основании этих трех мотиваций складывается общий спрос на деньги, который можно рассмотреть как сумму двух составляющих – трансакционного спроса и спекулятивного спроса.

Трансакционный спрос – это спрос на деньги как средство обращения. Объем этого спроса на деньги определяется величиной номинального ВВП. С определенной степенью упрощения можно сказать, что он не зависит от банковской ставки процента, то есть является абсолютно неэластичным. Графически трансакционный спрос Dт на деньги может быть представлен как на рис. 4.1.

Спекулятивный спрос – это спрос на деньги как средство сохранения и приумножения стоимости. Он зависит от ставки банковского процента. Причем зависимость эта обратная: чем ниже банковская ставка, тем больше объем спроса на деньги. Здесь дело в том, что альтернативой сохранения стоимости в виде банковских депозитов является приобретение ценных бумаг. Эта форма сбережений может обеспечивать более высокую доходность по сравнению с банковскими депозитами, но, как правило, имеет и более высокий риск.

При очень высоком уровне банковской ставки все владельцы предпочтут хранить свои сбережения в банках, и объем спекулятивного спроса будет нулевым. Но чем ниже будет банковская ставка, тем привлекательнее станут ценные бумаги, несмотря на более высокий риск. Графическое изображение спекулятивного спроса Dс как функции от уровня процентной ставки примет вид, представленный на рис. 4.2.

Если суммировать объемы трансакционного и спекулятивного спроса на деньги при разных уровнях процентной ставки, то получим функцию общего спроса на деньги D, графическое изображение которой представлено на рис. 4.3

Вопрос 3

Предложение денег S представляет собой вертикальную прямую, поскольку предполагается, что денежно-кредитные и финансовые учреждения создали определенное количество денег, не зависящее от величины номинальной процентной ставки.

При равенстве объемов спроса и предложения денег устанавливается равновесие денежного рынка. Точка Е на пересечении кривых спроса и предложения показывает равновесную цену товара «деньги» – равновесную ставку банковского процента, при которой объем спроса на деньги равен объему их предложения. Увеличение предложения денег означает сдвиг кривой S вправо и снижение равновесной процентной ставки.

Механизм этого явления состоит в следующем. При увеличении предложения денег возникает их кратковременный избыток. Люди стремятся уменьшить излишек свободных денег и увеличивают покупку доходных финансовых активов, прежде всего облигаций. В результате роста спроса на них повышаются цены, соответственно снижается их доходность (отношение суммы дохода к цене покупки). Дальнейшее увеличение покупок ценных бумаг становится нерациональным по сравнению с хранением их в чековых и депозитных вкладах. В итоге устанавливается новое равновесие при большем объеме предложения и при меньшем проценте.

Причинами, приводящими к увеличению предложения денег, могут быть либо эмиссия национальных денежных знаков, либо снижение нормы резервных требований, приводящее к увеличению денежного мультипликатора.

Снижение предложения денег и соответственно сдвиг кривой предложения влево и повышение процентной ставки может произойти вследствие повышения нормы резервных требований.

Вопрос 4

Изменение равновесной процентной ставки может быть вызвано и изменениями на стороне спроса. Увеличение спроса на деньги и соответственно сдвиг кривой спроса вправо-вверх или уменьшение спроса и сдвиг кривой вправо-вниз возможны за счет изменений либо трансакционного, либо спекулятивного спроса. Если меняется стоимостная величина ВВП, сдвиг кривой спроса происходит по горизонтали (влево-вправо). Если меняется спекулятивный спрос, сдвиг происходит по вертикали (вверх-вниз).

Одной из причин, приводящих к повышению спекулятивного спроса на деньги и как следствие – к повышению процентной ставки, может быть дефицит государственного бюджета. Если для покрытия этого дефицита государство прибегнет к внутренним заимствованиям, например путем эмиссии краткосрочных облигаций, то для быстрого их размещения оно должно будет обеспечить их более высокую доходность по сравнению с другими обращающимися на рынке финансовыми активами. Дополнительный спрос на эти облигации приведет к повышению спекулятивного спроса на деньги и повышению процентной ставки.

Поскольку уровень процентной ставки, определяющий «цену» денег, является очень важным условием инвестиционной активности, то государство с помощью денежных инструментов может влиять на объем инвестиций, а тем самым – на занятость, на реальные объемы производства и другие макроэкономические показатели.

Тема 10. Кредитно-денежная политика государства

Введение

Основные вопросы.

1. Сущность и цели кредитно-денежной политики государства.

2. Основные инструменты кредитно-денежной политики.

3. Кейнсианские и монетаристские взгляды на проблему кредитно-денежного регулирования.

4. Взаимодействие монетарной и фискальной политики.

Рекомендуемая литература:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 8, стр. 169–178.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· Центральный банк;

· независимость Центрального банка;

· коммерческие банки;

· кредитно-денежная политика;

· инструменты кредитно-денежной политики;

· обязательные и избыточные резервы;

· изменение нормы обязательных резервов;

· изменение учетной ставки;

· жесткая денежная политика;

· гибкая денежная политика;

· передаточный механизм кредитно-денежной политики;

· операции на открытом рынке;

· резервная норма;

· учетная ставка;

· ставка рефинансирования;

· денежное правило монетаристов;

· политика дорогих и дешевых денег;

· селективный контроль.

Теоретический материал.

Вопрос 1.

Одним из важнейших факторов, оказывающих воздействие на состояние всей экономики, является предложение денег. Возможность и необходимость использования денег с целью воздействия на экономику никем не оспаривается, но существуют большие расхождения во взглядах кейнсианцев и монетаристов по поводу механизма и последствий использования денежных инструментов.

Количество денег в обращении не может быть произвольным; для поддержания экономической стабильности необходимо соблюдать определенные пропорции между денежной массой и массой товаров. Это соотношение с очень большим упрощением может быть выражено формулой И. Фишера MV = PQ, где

М – денежная масса (предложение денег);

V – скорость обращения денег (число оборотов денежной единицы за год);

Р – средняя цена единицы продукции (товаров и услуг);

Q – общий объем произведенной за год продукции.

Изменяя денежную массу, государство может оказывать активное воздействие на всю экономику.

Монетарная политика – экономическая политика, предполагающая изменение денежного предложения с целью достижения безынфляционного экономического роста и полной занятости.

Изменение денежной массы возможно не только путем эмиссии денежных знаков, но – с учетом действия денежного мультипликатора – и с помощью инструментов кредитной политики. Поэтому содержание монетарной политики включает в себя использование всех инструментов, воздействующих на денежную массу.

Следует различать активную и пассивную монетарную политику. Пассивной монетарная политика выступает в том случае, когда изменение денежных параметров является следствием дискреционной фискальной политики, то есть является вынужденным. Активной политика называется тогда, когда государство воздействует на денежные параметры, преследуя цели экономического роста и занятости.

Вопрос 2.

Основные (глобальные) цели активной монетарной политики:

· рост реального объема валового национального продукта;

· обеспечение полной занятости;

· стабильность цен.

Меры в сфере кредитно-денежных отношений, с помощью которых государство пытается реализовать эти цели, составляют текущие цели монетарной политики. В качестве таких текущих целей может выступать либо увеличение, либо уменьшение денежной массы.

В мировой экономической практике используются следующие инструменты воздействия на денежную массу в обращении:

1) изменение норматива обязательных резервов;

2) изменение учетной ставки;

3) операции на открытом финансовом рынке.

Операции на открытом рынке. В настоящее время в мировой экономической практике операции на открытом рынке являются основным инструментом текущей монетарной политики. Суть его заключается в том, что государство начинает осуществлять активную кампанию либо по скупке, либо по продаже ценных бумаг на открытом финансовом рынке, выступая в качестве обычного рядового его участника. Этим создается очень мягкое экономическое воздействие на денежный рынок, так как не затрагиваются никакие административно устанавливаемые нормативы.

Рассмотрим механизм воздействия этого инструмента на денежную массу.

Предположим, что на денежном рынке сложилась высокая процентная ставка и центральный банк ставит задачу по ее снижению путем увеличения денежного предложения. Для этого он начинает скупать правительственные и корпоративные ценные бумаги на открытом рынке. Поскольку спрос на ценные бумаги увеличивается, их рыночная цена повышается и доходность начинает падать. Это делает ценные бумаги все менее привлекательными для их владельцев (основную массу которых составляют банки), и от них начинают избавляться. В результате к государству уходят ценные бумаги, а от него в сферу обращения – денежные средства. У банков в результате продажи ценных бумаг возрастают объемы избыточных резервов, и в результате действия денежного мультипликатора – значительное увеличение предложения денег. Кривая денежного предложения сдвигается вправо, процентная ставка падает.

К противоположному результату приводит расширенная продажа государством ценных бумаг.

Политика учетной ставки. Учетная ставка (в российской практике ее принято называть ставкой рефинансирования) – это процент, под который центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эти ссуды не должны использоваться банками для кредитования своих клиентов. Они предоставляются банкам только в случаях, когда у них возникают временные трудности с ликвидностью. Но это правило не является очень строгим и не всегда соблюдается.

Устанавливает учетную ставку сам центральный банк исходя из текущих целей монетарной политики. Если ставится задача снизить банковскую процентную ставку, центральный банк снижает учетную ставку. Это создает у коммерческих банков стремление получить больше дешевых кредитов у центрального банка. В результате возрастают избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении.

К противоположному результату приводит повышение учетной ставки.

Для повышения эффективности своей монетарной политики центральный банк может использовать одновременно оба инструмента. Сочетание расширенной продажи ценных бумаг с резким снижением учетной ставки (ниже текущей доходности ценных бумаг) побуждает коммерческие банки занимать резервы у центрального банка, а все свои средства направлять на скупку ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже.

Политика обязательных резервов. Как уже отмечалось ранее, норма обязательных резервов – это установленный для коммерческих банков норматив минимального резервирования депозитов. При его снижении происходит увеличение избыточных банковских резервов и мультипликационное расширение предложения денег. Противоположный результат получается при повышении нормы резервных требований.

Этот инструмент монетарной политики является, по мнению многих специалистов, наиболее мощным, но в то же время слишком грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. По этой причине в странах с развитой и хорошо настроенной экономической системой он используется редко. В российской переходной экономике с ее низкой чувствительностью к «деликатным» экономическим воздействиям использование данного инструмента весьма эффективно. В условиях жесткой нехватки денежных средств в обращении снижение нормы обязательных резервов способно заменить эмиссию денег.

Вопрос 3.

Кейнсианский и монетаристский подход к кредитно-денежной политике государства

Основные положения кредитно-денежной политики

Кейнсианская концепция:

1. Рыночная экономика – неустойчивая система, поэтому нуждается в постоянном регулировании.

2. Главным в монетарной политике является уровень процентной ставки, поскольку именно он определяет изменения в совокупном спросе.

3. Основное теоретическое положение, на котором базируется кейнсианская концепция, GNP = C+I+G+X

4. Кейнсианцы признают, что между предложением денег и номинальным GNP связь очень тесная. Но в то же время при значительном наращивании денежного предложения может возникнуть ситуация, когда процентная ставка опускается до такого низкого значения, что перестает на это реагировать. И вся цепочка причинно-следственных связей рвется.

5. Кейнсианцы монетарную политику считают менее действенным средством, чем налогово-бюджетную.

Монетаристская концепция:

1. Рыночная экономика – внутренне устойчивая система, а все негативные моменты – это результат вмешательства правительства в экономику.

2. Главным в монетарной политике является рост предложения денег, т.к. именно от него зависит объем совокупного спроса.

3. Основное теоретическое положение, на котором базируется монетаристская концепция, М = GNP / V, при этом считают, что скорость обращения денег V постоянна, отсюда прямая и непосредственная (а не через ставку процента) зависимость объема ВНП от массы денег в обращении.

4. М. Фридмен дает следующее объяснение механизма этой зависимости: люди привыкают к определенному соотношению активов в своем «портфеле», при увеличении денежного предложения это соотношение нарушается, и, чтобы восстановить его, люди начинают покупать любые реальные и финансовые активы, совокупный спрос возрастает и это приводит к росту ВНП.

5. М. Фридмен сформулировал свое монетарное правило, согласно которому оптимален постоянный ежегодный рост денежной массы в пределах 3–5%.

6. Монетарная политика считается столь мощным средством, что предлагается государственное вмешательство ограничить поддержкой этого роста.

Современные теоретические модели монетарной политики представляют собой синтез разных подходов к воздействию кредитно-денежных инструментов. При этом в долгосрочной политике преобладает монетаристский подход. Вместе с тем в целях быстрого маневрирования государство не отказывается и от воздействия на процентную ставку.

Вопрос 4.

Как правило, государство, проводя политику воздействия на экономику в целях ее роста, не может ограничиться только монетарными либо только бюджетно-налоговыми мерами. Неизбежно возникает их сложное взаимодействие, особенно в случае когда фискальная политика вызывает дефицит государственного бюджета. Для его покрытия, если подходить чисто формально, возможны следующие варианты:

1. Эмиссия денег. Без соответствующего обеспечения товарной массой она неизбежно приводит к инфляции. По этой причине денежная эмиссия как средство покрытия дефицита госбюджета используется только в экстремальных ситуациях (война, начальный период перехода от тоталитарных режимов к рыночной экономике и т.п.).

2. Заимствования из резервного фонда ЦБ. Эта мера по своим инфляционным последствиям аналогична прямой эмиссии, с той лишь разницей, что выпущенную в обращение денежную наличность труднее сократить, в то время как заимствованные средства предполагается со временем вновь вернуть в резервный фонд. Этот способ практиковался в России в переходный период примерно до 1995 года (ЦБ кредитовал Правительство под 10% годовых, в то время как уровень учетной ставки превышал 100%). От этого способа кредитования отказались как раз по причине его высокой инфляционности.

3. Заимствования у банков, иных финансовых институтов и у населения. При этом возможны две разновидности:

· прямые кредиты коммерческих банков под залог государственной собственности (это было одним из способов продажи госсобственности: например, так был продан пакет акций «Норильского никеля»);

· заимствования с использованием государственных краткосрочных долговых обязательств (ГКО, ОФСЗ и т.п.).

Кейнсианцы, исходя из своего постулата о первичности спроса, полагают, что расширение государственных расходов (даже при условии образования дефицита госбюджета) с учетом мультипликационного эффекта приведет к расширению производства и сокращению безработицы, но не к инфляции. Между тем механизм взаимодействия фискальной политики и вызванной ею пассивной монетарной политики сложнее; образуется целая цепочка причинно-следственных связей между разными макроэкономическими агрегатами.

Если предположить, что все эмитированные Казначейством ценные бумаги покупаются только центральным банком (средствами резервного фонда), то в таком случае у последнего останется меньше средств для операций на открытом рынке. Предложение облигаций начнет превышать спрос на них, цены облигаций начнут падать, а их доходность – расти. В результате банковская ставка тоже повысится, и это приведет к сокращению частных инвестиций.

Негативное воздействие этой цепочки следствий еще сильнее, если в покупку государственных краткосрочных обязательств вовлекается население. В этом случае государство начинает конкурировать с частными инвесторами в попытках получить средства из одного и того же источника – сбережений домохозяйств. Расширение государственных расходов без повышения предложения денег происходит, таким образом, частично за счет сокращения частных инвестиций. В итоге результативность дискреционной фискальной политики может оказаться полностью нейтрализованной.

Правительство, осуществляющее фискальную политику, конечно, это знает. С целью не допустить повышения процентной ставки оно постарается оказать давление на центральный банк, побуждая его расширить одновременно покупки ценных бумаг на открытом рынке. Таким образом, кредитно-денежная сфера оказывается вовлеченной в фискальную политику правительства.

Как уже рассматривалось, расширенная покупка ценных бумаг (у банков и населения) приведет к расширению избыточных резервов банков и мультиплицированному расширению денежной массы. В результате процентная ставка может и не вырасти или даже снизится, но зато эта политика может привести к инфляции.

Влияние дефицита государственного бюджета на процентную ставку и его потенциальное воздействие на монетарную политику показывает, что органы фискальной и органы монетарной политики должны координировать свои действия – только в этом случае может быть обеспечена стабильность экономической системы в целом.

Тема 11. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках

Введение

Основные вопросы:

1. Взаимосвязь товарного и денежного рынков в моделях IS–LM.

2. Построение и анализ кривых IS и LM.

Рекомендуемая литература.

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 9, стр. 191–210.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· кривая IS;

· кривая LM;

· эффект вытеснения.

Теоретический материал.

Вопрос 1

Товарный и денежный рынки функционируют в тесном единстве. Основным параметром товарного рынка является национальный объем производства Q. Его величина определяет трансакционный спрос на деньги МД_т, а значит, и изменения на товарном рынке. С другой стороны, важнейшей характеристикой денежного рынка является процентная ставка, которая оказывает воздействие на инвестиционные процессы и в конечном результате на товарный рынок.

Равновесие на товарном рынке можно отразить с помощью следующего уравнения:

Равновесие на денежном рынке можно отразить с помощью такого уравнения:

Для получения условия двойного равновесия совмещаем указанные уравнения.

В итоге можно определить равновесные значения Q и r.

Модель IS–LM – это модель товарно-денежного равновесия, позволяющая определить значение процентной ставки (r) и национального объема производства (Q), при которых достигается равновесие на двух рынках.

Вопрос 2

Кривая IS (I – инвестиции, S – сбережения, данная аббревиатура соответствует условию равновесия в кейнсианской модели, где I=S, т.е. инвестиции равны сбережениям) – представляет кривую равновесия на товарном рынке, каждая точка которой есть такое соотношение процентной ставки и национального объема производства, когда на товарном рынке наступает равновесие, т.е. Q=C+I+GP и S+NT=I+GP. При любых сочетаниях Q и r, не соответствующих точкам кривой IS, на товарном рынке наблюдается неравновесие.

Товарный и денежный рынок взаимосвязаны посредством процентной ставки. Схематически эту зависимость можно записать следующим образом: .

Кривая LM (аббревиатура LM образована из первых букв равенства M=L₁ + L₂, отражающего равновесие на денежном рынке: предложение денег М равно спросу на деньги L₁+L₂) – это кривая, каждая точка которой отражает соотношение Q и r, при котором достигается равновесие на денежном рынке. Изменения на товарном рынке связаны с переменами на денежном рынке посредством МД_т.

Схематически это можно представить следующим образом:

Модель двойного равновесия (IS–LM) позволяет проанализировать изменение национального объема производства и процентной ставки при изменении экзогенных факторов.

Например, изменения соотношения Q и r под воздействием перемен в государственных расходах и предложении денег можно отразить следующим образом:

Таблица 5.1

Результаты двойного сдвига кривых IS и LM

К уравнениям, отражающим равновесие на трех рынках, необходимо добавить агрегативную производственную функцию . Тогда любые изменения экзогенных переменных выводят экономику из равновесного состояния, в результате чего начинают изменяться эндогенные переменные Q, r, P и F, пока не достигается равновесие на всех трех рынках.

Модель общего макроэкономического равновесия используется для анализа воздействия экзогенных факторов на экономику страны. Эта модель может быть представлена следующим образом (таблица 5.1.)