Венчурное
предпринимательство.
«ангелы бизнеса» –
состоятельные люди, вкладывающие собственные средства в начинающий или расширяющийся
бизнес.
Британская Ассоциация
Венчурного Капитала – национальная профессиональная организация венчурных
инвесторов Великобритании, созданная в 1973 г.
закрытый фонд, т.е. фонд с
ограниченным количеством участников.
«корпоративная культура» –
совокупность норм, правил и ценностных установок, принятых и действующих в
компании.
«корпоративные
(институционные) инвесторы», например: банки, инвестиционные компании,
корпорации, финансовые группы и пр.
«структура сделки» –
договоренность между венчурным инвестором и предпринимателем о распределении
долей или акций в капитале компании, форме, методах и способах внесения
инвестиций и их размере.
«поток сделок» – в венчурном
бизнесе – начальный этап работы с компаниями, потенциально интересными для
инвестора, на котором происходит накопление информации о них.
«долговое финансирование» –
в венчурном бизнесе – инвестиционный долгосрочный кредит либо беспроцентный,
либо с минимальной процентной ставкой.
«заявление о раскрытии
информации» - в венчурном бизнесе – письменное свидетельство владельцев
компании, в котором они подтверждают, что все сведения, сообщенные инвестору,
являются полными и абсолютно правдивыми.
«тщательное изучение» или
«наблюдение» – вторая стадия процесса венчурного инвестирования, на которой осуществляется
проверка всех аспектов деятельности компании, претендующей на получение инвестиций.
«начальная стадия» –
финансирование компаний, находящихся на ранней стадии развития и не имеющих
сколько-нибудь длительной рыночной истории.
ЕБРР – Европейский Банк
Реконструкции и Развития.
«возникающие рынки» – новые
рынки, появившиеся в 80-х – 90-х годах,
когда представляют интерес для вложения капитала.
«финансирование (инвестиции)
в акционерный капитал» – прямые инвестиции в акционерный капитал, приобретение
доли или пакета акций в акционерном капитале компании.
Европейская Ассоциация
Венчурного Капитала – профессиональная ассоциация европейских венчурных
капиталистов, образованная в 1983 г.
«выход» – заключительная
стадия процесса венчурного инвестирования, продажа принадлежащего венчурному
инвестору пакета акций и его выход из компании.
«расширение» – классификация
компаний находящихся на стадии расширения своего бизнеса: увеличения объемов
продаж, рыночной доли, объемов производства.
«финансовый рычаг» –
использование компанией инвестиций венчурного инвестора для более эффективного
достижения ею своих целей.
«фонд» – юридически
зарегистрированное или незарегистрированное объединение венчурных инвесторов с
целью осуществления совместных инвестиций.
«закрытие фонда» –
завершение процесса сбора капитала в венчурный фонд.
«управляющий фондом» – лицо,
нанимаемое инвесторами с целью распоряжения их средствами, вложенными в фонд.
«сбор фонда» – процесс сбора
денежных средств с целью формирования фонда.
«генеральный партнер» –
юридическое или физическое лицо.
«ориентированные на рост» –
компании, стратегия которых ориентирована на увеличение показателей объемов
продаж и прибыли.
«планка» – оговоренный
процент возврата на вложенные инвестором в фонд средства, начисляемый и
выплачиваемый после прекращения его деятельности.
Международная Финансовая
Корпорация подразделение Мирового Банка, образованное в 1971 г. для инвестиций
в частный сектор экономик стран, идущих по пути приватизации.
«страховая компания» – один
из источников финансирования венчурных фондов и компаний.
«инвестиционный комитет» –
комитет из представителей инвесторов венчурного фонда, защищающих их интересы и
принимающих окончательное решение о целесообразности внесения инвестиций.
«первоначальное обязательство
инвестора» – обязательство инвестора внести определенную денежную сумму в
образуемый венчурный фонд.
«внутренняя норма
рентабельности» - показатель возврата на вложенный капитал, рассчитываемый как
отношение чистой прибыли периода к сумме инвестиции.
«лондонская межбанковская
ставка предложения» – средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне
предоставляют ссуды против размещенных у них депозитов.
«партнер с ограниченной
ответственностью» – соучредитель или соинвестор венчурного фонда, отвечающий по
его обязательствам и рискующий только в пределах суммы внесенных им в фонд
средств.
«партнерство с ограниченной
ответственностью» – юридическая форма организации венчурного фонда, при которой
вкладчики (партнеры) отвечают по обязательствам фонда только в пределах
внесенных каждым из них капитала (взноса).
«проживание с компанией» –
период нахождения венчурного капиталиста в компании, куда вложены его средства.
«отчет управляющего» -
финансовый или иной отчет управляющего компанией с инвестициями венчурного
инвестора перед советом директоров.
«выкуп внешними
управляющими» – форма и способ финансирования сторонних лиц при помощи
венчурного капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса.
«выкуп управляющими» – форма
и способ финансирования действующих управляющих компанией при помощи венчурного
капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса.
«вознаграждение управляющим»
- процент от первоначальных обязательств инвестора, предназначенных для оплаты
услуг компании или частного лица, управляющими фондом.
«управляющая компания» –
компания, создаваемая или нанимаемая инвесторами для распоряжения денежными
средствами, внесенными ими в фонд.
«меньшая доля» – доля или
пакет акций меньше, чем контрольный пакет, на которую, как правило, претендует
венчурный инвестор при первичном инвестировании.
«взаимный
фонд» – инвестиционный институт, образованный вложениями частных и юридических
лиц с целью доходных вложений в ценные бумаги.
«чистая стоимость активов» –
стоимость акций открытых фондов на текущий день, по которой менеджеры этих
фондов обязуются выкупить обратно свои акции у вкладчиков.
«открытый фонд» –
юридическая форма организации инвестиционного фонда, при которой его размер не
ограничивается лимитированным количеством вкладчиков.
«чужие деньги» – средства
инвесторов, внесенные в фонд, которыми распоряжается посторонний управляющий.
«пенсионный фонд» –
инвестиционный институт, один из источников формирования венчурных фондов,
средства в которые поступают из пенсионных отчислений граждан.
«человеческая химия» – на
жаргоне венчурных инвесторов – симпатия или антипатия, возникающая в процессе
общения между инвестором и предпринимателем.
«меморандум о размещении» –
документ, публикуемый в период сбора средств в фонд, в котором кратко
формулируются его цели, задачи и предпочтения.
«первоначальная стоимость» –
предварительно определяемая стоимость компании, до того, как в нее будут
внесены средства венчурного инвестора.
«замещающий капитал» – форма
и способ внесения инвестиций в компанию, используемых с целью выкупа акций,
оплаченных ранее другим венчурным инвестором.
«факторы риска» – опасности
или «узкие места» того или иного бизнеса, которые необходимо принимать в расчет
перед тем, как будет принято решение о внесении инвестиций в компанию.
«продажи» – объем реализации
продукции компании за определенный промежуток времени.
«посевной капитал» или «
компания для посева» - на жаргоне венчурных инвесторов – самая ранняя стадия
финансирования проектов, которые существуют только на бумаге или в виде
лабораторных разработок.
«учредительный договор» –
документ, подписываемый венчурным инвестором и владельцами компаний до
официальной регистрации вхождения инвестора в компанию.
«только что возникшая
компания» или «финансирование начальной стадии» – на жаргоне венчурный инвесторов
– внесение инвестиций в компанию либо не имеющей сколько-нибудь длительной
рыночной истории, либо находящейся на самом раннем этапе продаж.
«налоговый рай» – территория
или государство, где применяется более льготный режим налогообложения по
сравнению со страной-резидентом.
«налоговая прозрачность» –
отсутствие налогообложения на доходы или прибыль венчурного инвестора, внесшего
средства в фонд.
«переворот» – форма и способ
внесения венчурных инвестиций в компанию, испытывающую затруднения в своей оперативной
деятельности.
«незарегистрированная
компания» – компания, акции которой не зарегистрированы и не обращаются на
фондовой бирже.
«венчурный капитал» или
«рисковый капитал» – форма финансирования, при которой инвестор, вкладывающий
средства в компанию, не гарантирован от возможной потери залогом или закладом.
«компания с венчурным
капиталом» – компания, получившая средства от венчурного инвестора.
«венчурование» –
повседневная работа венчурного инвестора, разбивающаяся на несколько стадий.
Бизнес - предпринимательская
деятельность с целью получения дохода законными средствами или иные личные
выгоды.
Венчурная
фирма - коммерческая научно-техническая организация, специализирующаяся на
создании, освоении в производстве и внедрении новых видов продукции на основе
венчурного/рискового/ капитала. Венчурная фирма относится к малому бизнесу, ей
предоставляются налоговые льготы и финансовая поддержка со стороны государства.
Преимущество - в разработке узких и специальных областей научных исследований.
Дисконт-ставка
процент, по которой Центральный Банк РФ предоставляет кредит коммерческим
банкам
Дисконтирование
- процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшний аналог суммы,
выплачиваемый через определенный срок при существующей ноше процента
Риск
- уровень неопределенности в предсказании результата
Роялти
- очередные платежи за купленное по лицензии изобретение или ноу-хау».
Предприниматель
- человек, который идет на риск при создании новой продукции организации или
при внедрении новой идеи, продукта или услуги.
Предпринимательство
- инициативная, самостоятельная деятельность граждан и их объединений,
направленная на получение прибыли» или личного дохода, осуществляемая от своего
имени, на свой риск и под свою имущественную ответственность или от имени и под
имущественную ответственность юридического лица - предприятия.
Предприятие
венчурное - малые предприятия в наукоемких отраслях экономики,
специализирующиеся в области научных исследований, инженерных разработок,
создание и внедрение инновации.
Слова, наиболее часто встречающиеся во франчайзинге и их значения.
Ø
Франчайзинг (Franchising) - Система,
состоящая как минимум из двух уровней:
Ø
Франчайзер (Franchisor), кто
лицензирует или продает свою торговую марку, ноу- хау и производственную
систему.
Ø
Франчайзи (Franchisee), кто платит
франчайзеру первоначальный взнос и сервисную плату (роялти) за права на бизнес.
Франчайзер
(Franchisor)-Владелец прав па франшизу,
штаб-квартира компании. Права обычно предоставляются на торговую марку, ноу-хау
и производственную систему.
Франчайзи
(также, Франчайзиат, Оператор) (Franchisee). Частное лицо,
товарищество или корпорация, которые приобретают согласно соглашению права на
франшизу на определенной территории.
Франшиза (Franchise). Предприятие,
существующее в соответствии с франчайзинговым договором. Франшиза - это термин,
под которым понимается вся система, например франшиза Pizza Hut.
Франчайзи
систем филиалов (Multi Unit Franchisee) Частное лицо, товарищество или корпорация, которые покупают
права у франчайзера на ведение бизнеса на определенной территории и управляют
всеми франчайзинговыми предприятиями самостоятельно. В подобных соглашениях
обычно существует пункт по развитию территории. Если Франчайзи систем филиалов
не выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам.
Разработчик территории (Area Developer). Частное лицо,
товарищество или корпорация, купившие права на разработку определенной территории
путем нахождения франчайзи на этой территории для франчайзера. Первоначальная
выплата за эту территорию будет определяться оценкой числа потенциальных
франшиз на ней. Каждый раз, когда разработчик территории находит нового
франчайзи, он получает часть его первоначальной платы, так что к моменту
достижения намеченного числа франчайзи он получает обратно внесенную
франчайзеру первоначальную плату. У него также будет доход в виде процента от
сервисной платы (роялти), и он должен будет оказывать поддержку франчайзи и
следовать указаниям франчайзера. У него нет никаких контрактных отношений с
франчайзи. Франчайзи заключают договор напрямую с франчайзером. В подобных
соглашениях обычно существует пункт по развитию. Если разработчик территории не
выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам.
Мастер франчайзи (Master
Franchisee/Licensee). Частное лицо, товарищество или корпорация, купившие права
на разработку больше территории, часто другого страны путем продаж франшиз в
ней. Франчайзинговая плата выплачивается франчайзеру за права на разработку
территории, и при этом часто мастер франчайзи должен выплачивать франчайзеру
роялти или следовать соглашению о поставках. Фактически мастер франчайзи
является франчайзером на этой территории, так как он напрямую заключает
договоры с франчайзи и получает их первоначальные взносы и сервисные выплаты.
Однако, он должен обеспечить обучение, маркетинг, поддержку на месте и все
остальные услуги в таком лее объеме и качестве, как и франчайзер. В подобных
соглашениях обычно существует пункт по развитию. Если мастер франчайзи не
выполняет этих требований франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам.
Интеллектуальная собственность (Intellectual Property) Эксклюзивная
информация, разработанная франчайзером, включающая, но не ограниченная:
операционные системы, пособия по функционированию, обучающие видеокассеты,
печатные материалы и компьютерные программы.
Ноу-хау (Know-How) см.
интеллектуальная собственность.
Первоначальный взнос (Up Front fees). Первоначальный взнос, который
франчайзи обычно выплачивает только один раз франчайзеру за лицензию на использование
торговой марки; операционной системы и «секретных» рецептов и технологий
бизнеса. Оплата обычно происходит при заключении контракта.
Сервисная плата (Роялти) (Royalty)
Периодические выплаты, производимые франчайзи еженедельно или ежемесячно франчайзеру
за продолжительное использование торговой марки и операционных систем ведения
бизнеса. Сервисная плата обычно рассчитывается как процент валовых продаж, но
может также иметь форму фиксированной платы или быть встроенной в стоимость
товара. Последний вариант особенно характерен для случая, когда франчайзер
одновременно является и поставщиком товара.
Эффективность роялти (Royalty Efficiency). Момент, в который операционные расходы
франчайзера полностью покрываются доходами от сервисных выплат (роялти),
получаемый от существующих франчайзи.
Франчайзинг продукта и имени (Product and Name Franchising). Франчайзер лицензирует франчайзи на ведение бизнеса
с использованием его имени. Франчайзи / лицензиат при этом обладает меньшими правами,
чем во франчайзинге бизнес формата. Франчайзинг продукта и имени может
варьироваться от простого вывешивания фирменного знака над предприятием до
полного бизнес пакета.
Франчайзинг бизнес формата (Bisiness Format Franchising). Франчайзер лицензирует франчайзи на ведение бизнеса
под своим именем и обеспечивает полную основу для деятельности франчайзи.
Корпоративная
индивидуальность (Corporate Identity). Эксклюзивные черты,
отличающие предприятие и которые могут включать в себя, но не быть
ограниченными: цветовые схемы, надписи, надписи на машинах, внешний и
внутренний дизайн, мебель, канцелярские товары и упаковку.
Лого (Logo).
Эксклюзивный символ, число или символы, используемые предприятием для
самоидентификации.
Торговая марка (Trademark).
Отличительный Лого, символ или марка, используемая предприятием для
самоидентификации и являющаяся официально зарегистрированной на территории все
страны и по возможности интернационально. Она может быть использована франчайзи
по лицензионному соглашению с франчайзером.
Надпись на этикетке (Tag lines). Эксклюзивные слова, используемые предприятием в
добавлении к своему корпоративному имени и Лого для самоиндификации и усиления
их продуктов услуги. Например, «Всегда Кока-кола», «Фастфрейм, искусство в
рамке», «Жилет – лучше для мужчины нет».
Связи с прессой (Public Relations). Реклама услуг или предприятия через обращение с местными, региональными
и общенациональными средствами массовой информации.
Территория (Territory).
Район, в котором франчайзер предоставляет эксклюзивные права на рынок его
предприятия. Его конфигурация может быть определена множеством способов: по
географическим границам, почтовому индексу, радиусу от предприятия и даже по
числу ключевых клиентов в этом районе.
Поддержка на месте (Field Support). Поддержка, оказываемая франчайзи франчайзером
путем общения по телефону, личных посещений и региональных встреч.
База данных клиентов (Client Data Base). Банк информации о посетителях.
Запись обычно производится во время продажи. Банк данных может быть в
последствии использован для получения различных типов справок.
Маркетинговые услуги (Marketing Services). Маркетинговые и рекламные услуги, предоставляемые франчайзером за
отдельную постоянно взимаемую плату. Обычно % от валовых продаж или
фиксированная периодическая плата.